Unter einem Marktcrash versteht man einen starken Rückgang der Börsenkurse über einen sehr kurzen Zeitraum. Obwohl die Rückgangsrate und der Zeitraum nicht spezifisch sind, kommt es typischerweise zu einem Marktcrash, wenn ein zweistelliger Rückgang der Aktienkurse über einen Zeitraum von Stunden oder Tagen beobachtet wird. Börsencrashs werden durch schlechte Marktbedingungen und Verbraucherpanik getrieben. Der berühmteste Börsencrash ereignete sich 1929 in den USA und begann die Große Depression.
Ein perfekter Sturm der Marktbedingungen muss eintreten, damit es zu einem Marktcrash kommt. Typischerweise tragen überhöhte Aktienkurse und Verbraucherpanik zu diesen Bedingungen bei. Überhöhte Aktienkurse liegen vor, wenn die Gewinn- und Gewinnverhältnisse den langfristigen Durchschnitt der Aktien überschreiten, sodass die Aktien nicht unbedingt den Betrag wert sind, für den sie gehandelt werden.
Sobald Börsenkäufer zu Börsenverkäufern werden, kann eine komplexe psychologische Spirale auftreten, und die Menschen können in Panik geraten. Danach beginnen immer mehr Menschen, ihre Aktien zu verkaufen, und es beginnt eine Kettenreaktion. Panik führt zu mehr Panik und mehr Ausverkäufen. Ein Börsencrash ist möglicherweise nicht repräsentativ für die wirtschaftlichen Bedingungen zu einem bestimmten Zeitpunkt; stattdessen könnte es allein durch psychologische Faktoren getrieben werden.
Es gibt zwei Euphemismen, die den Aktienmarkt zu einem bestimmten Zeitpunkt beschreiben: einen Bärenmarkt und einen Bullenmarkt. Ein Bärenmarkt tritt auf, wenn die Aktienkurse fallen und über einen langen Zeitraum, wie Monate oder Jahre, niedrig bleiben. Ein Bullenmarkt tritt auf, wenn die Aktienkurse steigen und über einen langen Zeitraum hoch bleiben. Normalerweise folgt ein verlängerter Bärenmarkt einem Marktcrash.
In der Geschichte des Aktienmarktes gibt es relativ wenige Marktcrashs. Der wohl größte Marktcrash begann in den USA 1929, nach dem Erfolg der Goldenen Zwanziger. Der Dow Jones Industrial Average, eine Zusammensetzung aus einigen der Top-Aktien, stürzte an zwei Tagen, die als Schwarzer Donnerstag, 20. Oktober und Schwarzer Dienstag, 23. Oktober bekannt sind, um 24 % ab. Dieser Absturz führte zur Weltwirtschaftskrise und der Dow Jones fiel 29 % seines Wertes von 89 bis 1929.
Viele Länder haben Regeln eingeführt, die den Handel einstellen, wenn der Wert der Aktien stark sinkt. Dies trägt dazu bei, zu verhindern, dass große, von Panik getriebene Massen ihr Geld aus dem Markt ziehen, wenn dieser am anfälligsten für einen Crash ist. Diese Regeln werden als Leistungsschalter oder Handelsbeschränkungen bezeichnet.