Ein Übernahmeziel, auch Zielunternehmen genannt, ist ein Geschäft, das ein anderes Unternehmen erwerben möchte. Normalerweise werden Übernahmen als feindlich oder freundlich festgelegt, abhängig von der Taktik des Bieters. Übernahmeziele sind oft an mehreren Qualitäten zu erkennen, und die Identifizierung der Unternehmen, die wahrscheinlich Ziele sind, ist ein wichtiger Teil der Investition.
Um eine Zielgesellschaft zu übernehmen, muss eine Bietergesellschaft die Mehrheit der Aktien der Zielgesellschaft erwerben. Dies kann geschehen, indem Aktien auf dem freien Markt gekauft, Aktionäre zum Verkauf überredet werden, der Verwaltungsrat vom Übernahmeziel überzeugt wird, dass die Übernahme in ihrem besten Interesse ist, oder Einfluss nehmen, um abweichende Verwaltungsratsmitglieder zu verdrängen. In einer freundlichen Übernahme stimmt der Vorstand zu, dass die Übernahme von Vorteil sein wird; Bei einer feindlichen Übernahme werden die Bieter unabhängig von der Meinung des Verwaltungsrats versuchen, die Aktienmehrheit zu erlangen.
Ein Übernahmeziel, das einem feindlichen Übernahmeversuch durch ein Bieterunternehmen ausgesetzt ist, hat eine Vielzahl von Taktiken, um unerwünschte Käufer abzuwehren. Bei einer White Knight-Strategie kauft ein drittes Unternehmen, das den Bieter vom Erwerb des Ziels abhalten möchte, genügend Aktien, um eine Mehrheit zu verhindern, ohne selbst daran interessiert zu sein, das Übernahmeziel zu erwerben. Eine graue oder schwarze Ritterverteidigung ist erheblich riskanter, da das dritte Unternehmen möglicherweise die Mehrheit für sich selbst gewinnen möchte und das Zielunternehmen beten muss, dass die beiden Bieter sich gegenseitig blockieren.
Abhängig von der Verzweiflung des Verwaltungsrats können Übernahmeziele eine der vielen Arten von Giftpillenabwehr versuchen. Dazu gehören massive Neuverschuldungen, um die Attraktivität des Unternehmens für Bieter zu verringern, oder empfindliche Aktionärsstrafen im Falle einer Unternehmensübernahme. Bei der Verteidigung der verbrannten Erde trifft das Unternehmen Vereinbarungen, die sicherstellen, dass alle Vermögenswerte im Falle einer Übernahme liquidiert werden. Die Kehrseite dieser strengen Taktiken besteht darin, dass das Übernahmeziel bei einem erfolglosen Übernahmeversuch durch die aufgenommenen Schulden oder die angewandten Taktiken angreifbar bleibt.
Laut Marktexperten gibt es mehrere Anzeichen dafür, dass ein Unternehmen ein Übernahmeziel sein oder werden könnte. Kleine Unternehmen, die eine neue oder ungewöhnliche Marktnische besetzen, werden wahrscheinlich von großen Konzernen übernommen, wenn sie sich als gewinnbringend erwiesen haben. Unternehmen, die aufgrund einer größeren Nachfrage als erwartet zusätzliche Finanzierung benötigen, um die Verfügbarkeit ihrer Produkte zu verlängern, sind ebenfalls äußerst anfällig für eine Übernahme. Im Allgemeinen, wenn ein kleines Unternehmen eine gute Gewinngeschichte, gute Verbraucherbewertungen und eine gut geführte Struktur hat, ist es für große Unternehmen wünschenswert, die ihre Gewinnmargen erhöhen möchten, ohne das Risiko einer völlig neuen Unternehmung eingehen zu müssen.
Die Fähigkeit, ein potenzielles Übernahmeziel zu entdecken, kann eine äußerst gewinnbringende Fähigkeit sein. Es kann von Vorteil sein, Aktien eines Übernahmeziels zu besitzen, da der Betrag, den ein bietendes Unternehmen dafür bezahlt, normalerweise erheblich höher ist als die Preise auf dem freien Markt. Versierte Investoren können Übernahmeziele erkennen, bevor Akquisitionsversuche unternommen werden, um ihre Aktien mit der höchstmöglichen Gewinnspanne an das bietende Unternehmen zu veräußern.