Ein Renditewinkel ist der Punkt entlang der Zinskurve, an dem die höchsten Zinssätze erzielt werden. Im Wesentlichen stellt der Renditewinkel die beste Möglichkeit dar, die höchste Rendite bei einer Reihe verschiedener Anlagearten zu erzielen. Aus diesem Grund werden viele Anleger auf alle wirtschaftlichen Anzeichen achten, dass der mit einer Marktrenditekurve verbundene Zinssatz seinen Höchststand erreicht und ihre Käufe und Verkäufe entsprechend ordnen.
Da es eine Reihe verschiedener Arten von Zinskurven gibt, ist es vernünftig anzunehmen, dass mehrere verschiedene Faktoren die Funktionsweise einer bestimmten Kurve beeinflussen können und an welchem Punkt Zinsknicke entstehen. Bei einigen Wertpapieren, die als sehr stabil gelten, wird die Zinsstrukturkurve meist als normal bezeichnet. Eine normale Kurve führt zu einer relativ flachen Steigung, wobei sich der Renditewinkel nicht wesentlich von der langfristigen Renditeprognose unterscheidet.
Im Gegensatz dazu weist eine steile Zinsstrukturkurve einen offensichtlichen Renditewinkel auf. Diese Art von Kurve ergibt sich, wenn es eine Reihe von Marktindikatoren gibt, die vorhersagen, dass sich die Wirtschaft kurzfristig ziemlich stark verbessern wird. Anleger, die einen solchen Aufschwung der Rendite ihrer Anlagen sehen, werden den Renditewinkel als sehr attraktiv empfinden.
Eine flache Kurve zeigt an, dass die Marktindikatoren bezüglich der kurzfristigen Wertentwicklung der Anlage etwas gemischt sind. Aufgrund des Fehlens einer klaren Prognose wird der Renditewinkel wahrscheinlich einen großen Spitzenwert in der Wertentwicklung des Vermögenswertes aufweisen. In der Regel werden sich Anleger dafür entscheiden, auf ihren Investitionen dieser Art zu sitzen, bis die Marktindikatoren einen Einblick in einen Auf- oder Abwärtstrend geben.
Bei einer invertierten Zinsstrukturkurve gibt es einige Faktoren, die darauf hindeuten, dass sich die gesamtwirtschaftliche Lage im Laufe der Zeit wahrscheinlich verschlechtern wird. Der Renditewinkel wird etwas offensichtlich und zeigt sich viel früher entlang der Steigung der Kurve. Im Allgemeinen werden Anleger versuchen, zu verkaufen, während der Zinssatz die bestmögliche Position aufweist, und den Erlös verwenden, um Wertpapiere zu finden, die mehr versprechen, eine höhere Rendite zu erzielen.