Auch bekannt als zielgerichtete Akquisitionsgesellschaft, TAC oder SPAC, eine Zweckgesellschaft zur Akquisition, die ausdrücklich zum Erwerb eines anderen Unternehmens gegründet wurde. Typischerweise erfolgt der Erwerb mit Mitteln, die von Anlegern gesammelt und in einen sonderverzinslichen Fonds eingezahlt werden, bis der Kauf abgeschlossen ist und die Zahlung an den oder die früheren Geschäftsinhaber erfolgt. Dieser Ansatz sieht normalerweise vor, dass die Investoren, die den SPAC bilden, mit einer Investmentbank zusammenarbeiten, um den Fonds zu strukturieren und interessierten Investoren die Möglichkeit zu geben, sich am Projekt zu beteiligen.
In einigen Fällen wird die Zweckgesellschaft für den Erwerb gegründet, ohne wirklich zu wissen, welches Unternehmen letztendlich gekauft wird. Häufiger kommt der SPAC zusammen, um Anleger zu bestimmen, dass sie in einen bestimmten Markt einsteigen möchten. Die Mittel werden beschafft, während die Anleger nach einem Unternehmen suchen, das bereits auf diesem Markt etabliert ist, und in einem blinden Treuhandfonds gehalten, bis das richtige Unternehmen identifiziert und gekauft wird.
Beispielsweise kann eine Gruppe von Anlegern eine Zweckgesellschaft gründen, um ein Unternehmen zu kaufen, das Produkte unter Verwendung einer bestimmten Art von künstlichem Süßstoff herstellt. Zum Zeitpunkt der SPAC-Gründung wissen sie nicht, welches Unternehmen sie kaufen wollen, sehen aber Potenzial für signifikante Renditen, wenn sie in den Markt eintreten und den Kauf tätigen. In Zusammenarbeit mit einem Investmentbanker agiert die Kerngruppe der Investoren als Manager der neuen Gesellschaft und nimmt sich der Aufgabe an, die Beteiligung anderer Investoren zu suchen, in der Regel mit dem Versprechen, dass diese Aktionäre des erworbenen Unternehmens werden. Für den Fall, dass ein geeignetes Unternehmen nicht erworben werden kann, gibt der SPAC die gesammelten Mittel an jeden der Teilnehmer zurück. Sollte die Übernahme erfolgen, profitieren alle Beteiligten von der Transaktion, wobei die Manager, die den SPAC orchestrierten, einen Teil der Gewinne erhalten und die Investoren, die zum Blind Trust beigetragen haben, Aktien des neu erworbenen Unternehmens erhalten.
Es gibt zwei Denkrichtungen, wenn es um den Einsatz einer Zweckgesellschaft zum Erwerb eines bestehenden Unternehmens geht. Eine Meinung ist, dass dieses Modell für Investmentbanken und eine Kerngruppe von Managern einfach eine Möglichkeit ist, eine riesige Menge an Geldern zu sammeln und letztendlich eine hohe Rendite für ihre Bemühungen zu erzielen, ohne viel eigenes Vermögen in das Unternehmen zu investieren . Diejenigen, die diesen Ansatz als legitimes und hilfreiches Modell sehen, weisen darauf hin, dass der Erwerb eines Unternehmens durch eine Zweckgesellschaft die öffentliche Wahrnehmung der von dem erworbenen Unternehmen hergestellten Produkte erhöht und eine zuvor nicht vorhandene Nachfrage ankurbeln kann, was zu höheren Gewinnen für alle Beteiligten führt, auch für diejenigen, die über die Investmentbank in den SPAC investiert haben.