Eine Anleihe ist eine Art Fremdkapitalinstrument, mit dem Mittel für den Emittenten generiert werden. Obwohl es verschiedene Möglichkeiten gibt, eine Anleihe zu strukturieren, besteht der gängigste Ansatz darin, den Schuldtitel zu einem bestimmten Preis an einen Anleger zu verkaufen. Der Anleger hält die Emission für einen vereinbarten Zeitraum. Im Gegenzug für die Gewährung eines im Wesentlichen Darlehens an den Emittenten erhält der Anleger letztlich den vollen Kaufpreis der Anleihe zuzüglich eines für dieses Darlehen vereinbarten Zinssatzes zurück. Sowohl Unternehmen als auch Regierungen nutzen diese Art von Fremdkapitalinstrumenten, um Mittel für verschiedene Projekte zu generieren, ohne dass bereits vorhandene Vermögenswerte für die Verwaltung derselben Projekte verwendet werden müssen.
Anleihen können zu einem bekannten Nennwert oder zu einem unter dem Nennwert liegenden Kurs verkauft werden. Wenn das Instrument zum Nennwert verkauft wird, wird die Emission letztendlich zu diesem Wert zuzüglich Zinsen zurückgezahlt, die entweder während der Laufzeit der Anleihe schrittweise gezahlt werden oder zu dem Zeitpunkt, zu dem der Schuldtitel seine volle Fälligkeit erreicht. Die Zinssätze können fest oder variabel sein, wie in den Bedingungen für den Kauf des Instruments angegeben. Emissionen, die unter dem Nennwert verkauft werden, werden normalerweise bei Fälligkeit zum vollen Nennwert zurückgezahlt, anstatt während der Laufzeit der Anleihe Zinszahlungen an den Inhaber zu leisten.
Viele verschiedene Arten von Unternehmen verwenden Anleihen, um Geld zu beschaffen, um verschiedene Arten von Projekten zu finanzieren. Gemeinden, Landesregierungen und sogar nationale Regierungen können diese Art von Schuldtiteln ausgeben, um Mittel für Projekte zu generieren, die letztendlich den Bürgern zugutekommen. Zum Beispiel kann das Geld, das mit einer bestimmten Anleiheemission eingenommen wird, von einer Stadt verwendet werden, um Straßen und andere Durchgangsstraßen innerhalb der Stadtgrenzen zu pflastern oder die Einrichtungen von Parks in verschiedenen Stadtteilen zu verbessern. Die Mittel können auch zur Verwaltung des Baus eines neuen Rathauses verwendet werden, wobei die während der Laufzeit der Emission erhobenen Steuern im Wesentlichen dazu verwendet werden, die Anleihen nach ihrer Fälligkeit zurückzukaufen, plus Zinszahlungen an Investoren.
Unternehmen verwenden manchmal auch Anleihen, um Geld zu generieren, anstatt Kredite gegen andere Investitionen aufzunehmen oder Vermögenswerte zu verkaufen, um diese Finanzierung zu verwalten. Hier kann das Ziel sein, die Mittel zum Bau einer neuen Anlage zu verwenden, die letztendlich Gewinne erwirtschaftet, oder ein Produkt zu entwickeln und zu vermarkten, das schließlich genug Umsatz generiert, um die Kosten für diese Entwicklung und Vermarktung auszugleichen. Auf dem Weg dorthin können Unternehmen periodische Zinszahlungen an Investoren leisten, wobei diese Zahlungen für die Unternehmen oft steuerlich absetzbar sind. Unter der Annahme, dass das Projekt bis zum Fälligkeitstermin der Anleihe Gewinne erwirtschaftet, muss das Unternehmen nicht in seine Kassen greifen, um Mittel zur Abwicklung der Anleiheemission aufzubringen und den Anlegern sowohl die Hauptinvestition als auch alle zusätzlichen Mittel zu zahlen, die ihnen gemäß der Struktur des Problems.