Aufgeschobene Zinsanleihen sind Anleihen, die keine periodischen Zinszahlungen vorsehen. Stattdessen werden die Zinsen zu einem bestimmten Zeitpunkt während der späteren Fälligkeit der Anleihe an den Anleihegläubiger gezahlt. Dieser Aufschub der Zinszahlung kann kurz vor der Fälligkeit der Anleihe erfolgen oder sich bis zur vollständigen Fälligkeit verzögern. Ein Beispiel für eine aufgeschobene Zinsanleihe ist die Nullkuponanleihe.
Einer der Hauptvorteile der Investition in eine Anleihe mit Zinsaufschub besteht darin, dass die Anleihen oft mit erheblichen Abschlägen vom Nennwert der Anleihe erhältlich sind. Dies bedeutet, dass es möglich ist, eine höhere Rendite zu erzielen, sobald die Anleihe fällig wird. In einigen Fällen wird die Rendite nicht nur aufgrund der während der Laufzeit der Anleihe aufgelaufenen Zinsen erzielt, sondern auch aufgrund des Erhalts des Nennwerts der Anleihe als grundsätzliche Rendite.
Anleger, die den Erhalt von Zinszahlungen bei Anleihenemissionen aufschieben möchten, finden auch den Ansatz der aufgeschobenen Zinsanleihe als sehr hilfreich. Da die Zinsen erst zu einem bestimmten Zeitpunkt fällig werden, ist es einfacher, die Finanzen so zu gestalten, dass die Steuern, die nach Eingang der Zinszahlung fällig werden, minimiert werden. Dies gilt insbesondere dann, wenn der Grundsatz und die Zinsen gleichzeitig gezahlt werden.
Eine Anleihe mit Zinsaufschub kann auch eine gute Investition sein, da die Anleihe einen Zinssatz aufweisen kann, der mit anderen Arten von Anleihen sehr wettbewerbsfähig ist. Die Möglichkeit, einen etwas höheren Zinssatz zu erzielen, kann sich für den Anleger als attraktiv genug erweisen, auf regelmäßige Zinszahlungen zu verzichten und erst spät im Fälligkeitsprozess auf eine Pauschalzinszahlung zu verzichten.
Es ist möglich, in nahezu jeder Situation, in der Anleihen ausgegeben werden, aufgeschobene Zinsanleihen zu platzieren. Gemeinden können Anleiheemissionen als Zinsaufschub ausgestalten. Auch Unternehmen, die Anleihen emittieren, können das Modell nutzen, da die Verschiebung der Zinszahlungen auf einen bestimmten Zeitpunkt die schrittweise Bereitstellung von Mitteln zur Erfüllung der Verpflichtung erleichtert.