Eine Cash-on-Cash-Rendite kann sich auf zwei Hauptkennzahlen beziehen. Die erste bezieht sich speziell auf die Ausschüttungen von einem Income Trust. Der zweite ist eine äußerst einfache Methode, um die Rendite einer einkommenserzeugenden Investition wie einer Immobilie zu bewerten. Es besteht einfach aus dem Vorsteuerertrag aus der Investition in einem bestimmten Zeitraum, dividiert durch den ursprünglich investierten Betrag. Es gibt zahlreiche Einschränkungen, sodass dies bestenfalls eine Momentaufnahme ist.
Genau genommen ist die Cash-on-Cash-Rendite der Gesamtbetrag der Ausschüttungen eines Income Trust, geteilt durch den Marktwert des Trusts. Ein Income Trust ist ein Anlagevehikel, bei dem diejenigen, die die Anlageentscheidungen treffen, dies mit dem erklärten Ziel tun, für die Anleger konsistente Cashflows zu erzielen, die als Ausschüttungen bekannt sind. Die genauen Regeln für einen Income Trust variieren von Land zu Land und werden am häufigsten in Kanada und Australien verwendet. In diesem Zusammenhang ist die Cash-on-Cash-Rendite effektiv die Rendite, die ein Anleger mit einer Anlage in den Trust erzielen würde. Dies ist technisch gesehen eine hypothetische Zahl, da sie in der Vergangenheit erzielte Renditen mit einem jetzt zu zahlenden Kaufpreis vergleicht.
Die gebräuchlichere Verwendung der Cash-on-Cash-Rendite ist für eine Maßnahme, die auch als Cash-on-Cash-Rendite bekannt ist. Dies ist ein einfaches Maß für das Vorsteuereinkommen aus einer Investition im Vergleich zum Investitionsbetrag. Wenn ein Investor beispielsweise eine Immobilie in Höhe von 200,000 US-Dollar (USD) kauft und diese für 12,000 US-Dollar pro Jahr vermietet, beträgt die Cash-on-Cash-Rendite sechs Prozent.
Diese Form der Cash-on-Cash-Rendite weist einige wesentliche Einschränkungen auf. Nicht berücksichtigt ist die Steuer, die der Anleger auf die Erträge zahlen muss: Diese kann von Fall zu Fall unterschiedlich sein und damit die Attraktivität einer bestimmten Anlage beeinflussen. Dabei wird nicht berücksichtigt, ob die Zinsen einfach oder zusammengesetzt sind; Die Rendite von sechs Prozent im obigen Mietbeispiel könnte auf lange Sicht nicht so attraktiv sein, wie das Geld in eine Investition zu investieren, die vier Prozent Zinsen zahlt, die sich im Laufe der Zeit aufaddieren. Und da nur die unmittelbare Rendite gemessen wird, wird nicht berücksichtigt, ob sich der Wert des Anlagevermögens ändert, beispielsweise wenn der Marktpreis des Mietobjekts steigt oder sinkt und die spätere gewinnbringende Veräußerungsfähigkeit beeinträchtigt wird.
Sowohl bei der Definition des spezifischen Income Trust als auch bei der allgemeineren Definition der Barrendite sollten sich Anleger auch bewusst sein, dass die Zahl nicht zwischen Kapitalrendite und Kapitalrendite unterscheidet. Die Kapitalrendite ist effektiv ein Gewinn aus der Investition. Kapitalrückzahlung bedeutet, dass ein Teil des von den Anlegern erhaltenen Geldes einen Wertverlust des Anlagevehikels oder Vermögenswerts darstellt.
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