Eine feindliche Übernahme ist eine Form der Unternehmensübernahme, die gegen den Willen des Vorstands der Zielgesellschaft durchgeführt wird. Diese einzigartige Art der Übernahme kommt bei weitem nicht so häufig vor wie freundschaftliche Übernahmen, bei denen beide Unternehmen zusammenarbeiten, weil die Übernahme als vorteilhaft empfunden wird. Feindliche Übernahmen können für die Zielgesellschaft traumatisch und für die andere Seite auch riskant sein, da die übernehmende Gesellschaft möglicherweise bestimmte relevante Informationen über die Zielgesellschaft nicht erhält.
Unternehmen werden täglich gekauft und verkauft. Es gibt zwei Arten von Kaufverträgen. Bei der ersten, einer Fusion, kommen zwei Unternehmen zusammen und verschmelzen ihre Vermögenswerte, Mitarbeiter, Einrichtungen usw. Nach einer Fusion erlöschen die ursprünglichen Unternehmen, stattdessen entsteht ein neues Unternehmen. Bei einer Übernahme wird ein Unternehmen von einem anderen Unternehmen gekauft. Das kaufende Unternehmen besitzt alle Vermögenswerte des Zielunternehmens, einschließlich Unternehmenspatente, Marken usw. Das ursprüngliche Unternehmen kann vollständig verschluckt werden oder unter dem Dach des übernehmenden Unternehmens halb-unabhängig operieren.
Typischerweise wendet sich ein Unternehmen, das ein anderes Unternehmen erwerben möchte, mit einem Angebot an den Vorstand des Zielunternehmens. Die Vorstandsmitglieder prüfen das Angebot und entscheiden sich dann, es anzunehmen oder abzulehnen. Das Angebot wird angenommen, wenn der Vorstand der Ansicht ist, dass es das langfristige Wohl des Unternehmens fördert, und es wird abgelehnt, wenn der Vorstand die Bedingungen nicht mag oder eine Übernahme für nicht vorteilhaft hält. Wenn ein Unternehmen nach Ablehnung durch einen Vorstand eine Übernahme anstrebt, handelt es sich um eine feindliche Übernahme. Wenn ein Unternehmen den Vorstand komplett umgeht, spricht man auch von einer feindlichen Übernahme.
Bei börsennotierten Unternehmen besteht die Gefahr einer feindlichen Übernahme, da gegnerische Unternehmen große Mengen ihrer Aktien kaufen können, um einen beherrschenden Anteil zu erlangen. In diesem Fall muss das Unternehmen die Gefühle des Vorstands nicht respektieren, da es das Unternehmen bereits im Wesentlichen besitzt und kontrolliert. Eine feindliche Übernahme kann auch Taktiken beinhalten, wie den Versuch, den Deal für einzelne Vorstandsmitglieder zu versüßen, damit sie zustimmen.
Ein übernehmendes Unternehmen geht ein Risiko ein, indem es eine feindliche Übernahme versucht. Da die Zielfirma nicht kooperiert, kann die übernehmende Firma unwissentlich Schulden oder ernsthafte Probleme aufnehmen, da sie nicht auf alle Informationen über das Unternehmen zugreifen kann. Viele Firmen haben auch Schwierigkeiten, Finanzierungen für feindliche Übernahmen zu bekommen, da einige Banken in solchen Situationen zurückhaltend sind, Kredite zu vergeben.