Eine Liquidationspräferenz, auch als absolute Priorität bekannt, ist eine Formel, die die Zahlungsreihenfolge definiert, wenn sich ein Unternehmen in Liquidation befindet. Diese Art der Bevorzugung schreibt typischerweise vor, dass die Forderungen der Gläubiger behandelt und gelöst werden, bevor Auszahlungen an die Aktionäre vorgenommen werden. Auch unter den Aktionären erfordert das Verfahren der Liquidationspräferenz, dass Inhaber bestimmter Aktienarten eine Entschädigung erhalten, bevor Anleger, die andere Aktienarten halten, einen Vorteil aus dem Verkauf des Unternehmensvermögens erhalten.
Einer der Vorteile der Liquidationspräferenz besteht darin, dass die Gläubiger einen ersten Anspruch auf alle Mittel haben, die durch den Verkauf von Unternehmensvermögen generiert werden. Dies bedeutet, dass, wenn ein Unternehmen entweder geschlossen wird oder in Konkurs geht und die aktuellen Barreserven nicht ausreichen, um ausstehende Schulden zu begleichen, genügend Vermögenswerte verkauft werden, um diese Schulden zu begleichen. Den Gläubigern wird der Vorrang vor den Aktionären eingeräumt, das heißt, sie erhalten die Zahlung vor allen anderen. Durch den Schutz der Investitionen, die Verkäufer und Kreditgeber in ein Unternehmen tätigen, indem sie diesem Unternehmen Kredite gewähren, erleichtert das Gesetz der Liquidationspräferenz es Unternehmen tatsächlich, notwendige Waren und Dienstleistungen zu kaufen, ohne im Voraus bar zu bezahlen.
Das Konzept der Liquidationspräferenz bedeutet auch, dass Anleger, die Vorzugsaktien halten, vor Anlegern mit Stammaktien eine Art Abfindung oder Entschädigung erhalten. Dies liegt in der Regel daran, dass Anleger, die sich für den Kauf von Vorzugsaktien entscheiden, wissen, dass sie im Gegenzug für die Möglichkeit, höhere Renditen zu erzielen, ein höheres Risiko eingehen, als dies mit Stammaktien möglich wäre. Als Teil der Bedingungen für Vorzugsaktien haben Anleger die Gewissheit, dass im Falle des Konkurses des Unternehmens die Chancen, einen größeren Teil ihrer Investitionen zurückzuerhalten, besser sind als die Chancen derer mit Stammaktienoptionen.
Während Unternehmen normalerweise nicht die Absicht haben, zu scheitern, sollten Anleger das Potenzial eines Unternehmens sorgfältig prüfen, bevor sie irgendeine Art von Investition tätigen. Dies gilt insbesondere für Risikokapitalgeber, die Gelder in Unternehmen mit erheblichem Potenzial investieren, aber in der Regel nur sehr wenig nachgewiesene Erfolgsbilanz aufweisen. In diesem Szenario tut der Investor, der an einer Risikokapitalstrategie beteiligt ist, gut daran, zu verstehen, welche Rechte das Unternehmen hat, Vorzugsaktien vor Beginn des Liquidationsprozesses in Stammaktien umzuwandeln, da diese Art von Umzug die Höhe der erhaltenen Entschädigung reduzieren könnte sobald die Liquidationspräferenz in Anspruch genommen wird.
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