Wenn eine Gruppe von Anlegern ihre Ressourcen zusammenlegt, um Aktien oder Wertpapiere zu kaufen, wird die Gruppe als Trust bezeichnet. Die Mitglieder des Trusts teilen sowohl das Risiko als auch den Ertrag von Investitionen, die sie möglicherweise nicht alleine hätten verwalten können. Venture Capital Trusts sind eine im Vereinigten Königreich (UK) verfügbare Form von Trust. Sie investieren in kleine risikoreiche Handelsunternehmen und stellen Kapital für diese kleinen Unternehmen mit geringerem Risiko für den Anleger zur Verfügung.
Venture Capital Trusts werden von Fondsmanagern verwaltet. Investoren kaufen Anteile am Venture Capital Trust. Dann investiert der Fondsmanager das Geld aus diesen Aktien in mehrere kleine, wachsende Unternehmen. Die Aktien und Wertpapiere, die der Manager kauft, werden nicht an der London Stock Exchange notiert. Ohne Venture-Capital-Trusts wären solche Investitionen schwierig.
Großbritannien gründete im April 1995 Venture Capital Trusts, um kleinen Unternehmen dabei zu helfen, das für ihr Wachstum erforderliche Kapital zu erwerben. Um als Venture Capital Trust anerkannt zu werden, muss ein Unternehmen von Her Majesty’s Revenue and Customs (HMRC) genehmigt werden. HMRC, manchmal auch als HM Revenue and Customs bekannt, ist der Zweig der britischen Regierung, der Steuern einzieht und andere finanzbezogene Aufgaben wahrnimmt.
Ein Unternehmen muss bestimmte Bedingungen erfüllen, um eine Genehmigung von HMRC zu erhalten. Zum Beispiel muss das Unternehmen den größten Teil seines Geldes mit Aktien und Wertpapieren verdienen. Mindestens 70 Prozent der Investitionen des Unternehmens müssen in kleine, wachsende Unternehmen getätigt werden, für die Risikokapitalfonds konzipiert wurden. Gleichzeitig sollte das Unternehmen nicht zu stark in irgendein kleines Unternehmen investieren. Es gelten auch andere Kriterien. Die Genehmigung kann nach Ermessen von HMRC widerrufen werden, wenn das Unternehmen diese Bedingungen in einem Abrechnungszeitraum nicht erfüllt.
Um Venture-Capital-Trusts für Investoren attraktiver zu machen, hat die britische Regierung bestimmte Steuererleichterungen für Investoren genehmigt. Dividenden aus Stammaktien von Venture Capital Trusts sind von der Einkommensteuer befreit. Dies wird als Dividendenentlastung bezeichnet. Darüber hinaus ist der Anleger unter bestimmten Voraussetzungen auch von der Kapitalertragsteuer auf alle Gewinne befreit, die beim Verkauf von Venture Capital Trust-Anteilen erzielt werden. Dies wird als Entsorgungserleichterung bezeichnet.
Anleger können außerdem beim Kauf neuer Aktien Anspruch auf eine Einkommensteuerermäßigung von 30 Prozent haben. Dieser Steuervorteil kann nur in dem Jahr vereinnahmt werden, in dem die Aktien ausgegeben wurden. Darüber hinaus muss der Anleger zustimmen, die Anteile mindestens fünf Jahre lang zu halten, um berechtigt zu sein. Verliert der Venture Capital Trust seine Zustimmung, werden seinen Mitgliedern alle Steuervorteile entzogen.
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