Liquiditätsprämie ist ein Begriff, der verwendet wird, um sich auf die Wertdifferenz von Anlagen basierend auf der Liquidität der Anlage zu beziehen. Liquidität bezeichnet die Leichtigkeit, mit der eine Anlage in Geld umgewandelt werden kann. Je liquider die Anlage ist, desto weniger riskant ist sie oft für Anleger.
Eine liquide Anlage birgt ein geringeres Risiko, da das Geld des Anlegers nicht über lange Zeiträume an die Anlage gebunden ist. Der Anleger kann somit verkaufen, wenn sich eine bessere Investition ergibt oder die ursprüngliche Investition nicht wie erwartet verläuft. Da der Verkauf einfach ist, wird weniger Engagement für die Investition eingegangen und der Anleger hat somit ein geringeres Risiko, dass die Dinge schlecht laufen und in der schlechten Investition stecken bleiben.
Aufgrund des erhöhten Liquiditätswerts bezeichnet eine Liquiditätsprämie den Mehrwert einer liquiden Anlage. Zum Beispiel sind öffentlich gehaltene Aktien normalerweise liquider als privat gehaltene Unternehmen und liquider als Immobilienvermögen. Dies ist der Fall, da eine öffentlich gehaltene Aktie normalerweise jederzeit an einer Börse oder Börse gehandelt werden kann und Anleger die Aktien nicht für einen bestimmten Zeitraum halten müssen.
Damit ein Anleger in einen weniger liquiden Vermögenswert wie Immobilien oder ein privat geführtes Unternehmen investieren kann, muss diese Investition unterschiedliche Merkmale oder Eigenschaften aufweisen, die den Mangel an Liquidität ausgleichen. Mit anderen Worten, es muss eine höhere Rendite zahlen, weniger riskant sein als die Aktie oder beides. Wenn ein Anleger seine Anlagemöglichkeiten vergleicht, berücksichtigt er daher all diese Faktoren und vergleicht sie, um die beste Anlage zu bestimmen.
Eine Liquiditätsprämie erklärt auch den Zinsunterschied zwischen kurz- und langfristigen Anleihen. Eine kurzfristige Anleihe ist liquider. Der Anleger ist zeitlich begrenzt gebunden und kann sein Vermögen dann in Bargeld umwandeln, während er bei einer längerfristigen Anleihe die Anleihe länger halten muss und somit weniger liquide ist; die Anleihe mit kürzerer Laufzeit weist somit eine Liquiditätsprämie auf.
Infolgedessen haben längerfristige Anleihen normalerweise einen höheren Zinssatz als kürzerfristige Anleihen. Der Anleger geht ein höheres Risiko ein, denn wenn die Zinsen während des Zeitraums, in dem er an die Anleihe gebunden ist, steigen, kann er seine bestehende Anleihe nicht gegen eine Anleihe mit einem höheren Zinssatz eintauschen. Auf der anderen Seite könnte er seine kurzfristigere, liquidere Anleihe verkaufen, um sie in eine besser bezahlte Anlage einzutauschen; die Liquiditätsprämie existiert also, weil ihm die Anleihe mit kürzerer Laufzeit mehr Flexibilität gibt.