Long Short Equity ist eine Anlagestrategie, die hauptsächlich von Hedgefonds-Managern verwendet wird, bei denen es sich um Vermögensverwalter handelt, die Handelsentscheidungen in einem Portfolio treffen. Es ist eine gängige Strategie in dieser Gruppe und wird durch Wetten auf die Richtung einer Aktie angetrieben. Der lange Teil der Gleichung ist eine Wette, dass eine Aktienanlage an Wert gewinnt. Das kurze Ende stellt eine Wette dar, dass der Wert einer Aktie sinkt. Bei effektiver Umsetzung minimiert eine Long-Short-Aktienstrategie das Risiko eines Traders gegenüber den Finanzmärkten.
Die allererste Handelsstrategie eines Hedgefonds-Managers war Long-Short-Aktien. 1949 beschloss Alfred Winslow Jones, dass es einen Weg geben muss, auch bei rückläufigen Finanzmärkten Geld zu verdienen. So kam es zum Leerverkauf von Aktien. Wenn ein Trader Aktien short geht, schützt oder sichert er das Marktrisiko ab, indem er in einem separaten Trade Long in Aktien eingeht. Es gehört zu den einfachsten und am weitesten verbreiteten von Dutzenden von Hedgefonds-Strategien.
Gewinne in einer Long-Short-Equity-Strategie werden durch die Differenz oder den Spread zwischen den Handelspositionen generiert. Im Idealfall geht ein Hedgefonds-Händler eine Long-Position in unterbewerteten Aktien ein, da erwartet wird, dass die Wertpapiere im Kurs steigen. Auf der anderen Seite des Handels wird er Aktien verkaufen, die er für überbewertet hält und die wahrscheinlich fallen werden. Wenn der Fondsmanager die Märkte richtig spielt, wird er Gewinne aus den Trades erzielen.
Während die Fundamentaldaten einer Long-Short-Aktienstrategie konstant sind, hat sie unterschiedliche Anwendungen. Beispielsweise könnte ein Hedgefonds-Manager, der mit Long-Short-Aktien handelt, eine Long- oder Short-Vorspannung haben, was bedeutet, dass er einen größeren Prozentsatz eines Portfolios in beide Richtungen handelt. Ein Long-Short-Aktienmanager kann sich auch durch die Regionen, in denen er handelt, und die Sektoren, in die er investiert, unterscheiden.
Da so viele Hedgefonds-Manager Long-Short-Equity als Teil einer Handelsstrategie verwenden, besteht die Gefahr, einer Herdenmentalität in der Branche zu folgen, was das Marktrisiko erhöht. Wenn die Mehrheit der Fondsmanager Long-Aktien in einem bestimmten Sektor, wie Energie, und Short-Aktien in einer anderen Branche, beispielsweise Finanztitel, halten, platzieren Manager ähnliche Trades und setzen einen großen Prozentsatz des gesamten Vermögens der Hedgefonds-Branche. Die Aktienmärkte können selbst für die erfahrensten Trader unberechenbar sein. Wenn einer oder beide dieser Trades implodieren oder nicht wie beabsichtigt ablaufen, kann ein großer Teil des Industrievermögens verloren gehen.