Eine Unternehmensanleihe ist eine Art unbesicherte Anlage, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, um Geld zu beschaffen. Anleihen sind eine gängige Form von Schuldverschreibungen und werden in der Regel erst fällig, wenn der Anleger sie zehn oder mehr Jahre gehalten hat. Wenn die Gesellschaft Insolvenz anmeldet, werden die Inhaber der Schuldverschreibungen nach den Stamm- und Vorzugsaktionären bezahlt. Die Gesellschaft hat die Möglichkeit, Wandelschuldverschreibungen zu begeben, was bedeutet, dass Anleger nach einer gewissen Zeit Anleihen in Aktien umwandeln können.
Wenn ein Unternehmen eine Unternehmensanleihe ausgibt, ist diese nicht durch ein Grundstück oder eine andere Form von Sicherheiten besichert. Besicherte Schulden, wie beispielsweise ein Autokredit, verfügen über Vermögenswerte, die liquidiert werden können, wenn die Schulden nicht bezahlt werden können. Der Geldbetrag, der aus dem Verkauf der Sicherheiten als Zahlung an den Anleger erzielt wird. Unbesicherte Schulden bergen ein größeres Risiko und Anleger gehen normalerweise keine Schuldverschreibungen ein, es sei denn, das Unternehmen verfügt über eine solide Bonität und Zahlungshistorie.
Anleihen sind die häufigste Art von Unternehmensanleihen, da sie an verschiedenen internationalen Börsenplätzen offen gehandelt werden. Wenn ein Investor eine Anleihe kauft, tauscht er Kapital gegen eine Forderung gegen die zukünftigen Erträge des Unternehmens ein. Eine Anleihe kann zu einem Preis verkauft werden, der über, bei oder unter ihrem Fälligkeitswert liegt. So kostet beispielsweise eine Anleihe, die über dem Nennwert verkauft wird, beim Kauf mehr, als der Anleger am Ende der Laufzeit amortisieren kann.
Eine Unternehmensanleihe, die über ihrem Nennwert verkauft wird, trägt normalerweise einen höheren Zinssatz, um die Preisdifferenz auszugleichen. Da langfristig ein höheres Risiko besteht, wird der Anleger mit einer höheren Rendite entschädigt. Anleihen, die unter ihrem Nennwert oder mit einem Abschlag verkauft werden, weisen in der Regel eine geringere Rendite auf, da das langfristige Risiko sehr gering ist. Ein Beispiel für eine Anleihe mit geringem Risiko ist eine 30-jährige Schatzanleihe, die von einer nationalen Regierung ausgegeben wird.
Aus Sicht des Unternehmens birgt die Emission einer Unternehmensanleihe auch ein höheres langfristiges Risiko. Während das Unternehmen das kurzfristige Kapital erhält, das es für die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs benötigt, kann eine hohe Anzahl an ausgegebenen Anleihen zu zukünftigen finanziellen Problemen führen. Dieses Problem tritt in der Regel auf, wenn Unternehmen kein langfristiges Umsatzwachstum und keine Rentabilität erzielen können. Da das Schuldverschreibungsrecht Anleihen zu den letzten Zahlungsverpflichtungen zählt, die im Insolvenzfall zu erfüllen sind, kann ein hoher Betrag ausstehender Schulden die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens mindern.