Eine Währungskrise tritt auf, wenn das Geld eines Landkreises im Vergleich zum internationalen System schnell abgewertet wird. Der Begriff Währungskrise wird am häufigsten verwendet, wenn eine Volkswirtschaft aus der Perspektive ausländischer Investoren diskutiert wird. Die Währungskrise wird aufgrund ihres häufigen Verlaufs manchmal auch als Zahlungsbilanzkrise bezeichnet. Die Zahlungsbilanz bezieht sich auf die Differenz zwischen Geldeingang und Geldausgang in einem bestimmten Land. Wenn die Zahlungsbilanz schief wird und das Land mehr Geld auszahlen muss, als es einnimmt, verliert es ausländische Investitionen.
Der abrupte Wertverlust einer Währung im Zusammenhang mit einer Währungskrise tritt auf, wenn eine Regierung den Wert ihrer Währung künstlich an eine andere bindet. Um diesen Wert für seine Währung zu erhalten, muss es in der Regel über seine Devisenreserven – dh das Angebot an Devisen – verfügen und gelegentlich verwenden, um einen Teil seiner eigenen Währung zurückzukaufen. Dieses Verfahren ermöglicht es der Regierung, die Inflation im Inland zu minimieren und international denselben Wechselkurs beizubehalten.
Wenn Anleger das Vertrauen in eine Währung verlieren, tauschen sie sie gegen andere Vermögenswerte ein. Die Währung wird in die heimische Wirtschaft des Landes zurückkehren, und die Regierung wird gezwungen sein, immer mehr ihrer Devisenreserven zu verwenden, um ihre eigene Währung zu kaufen und sie aus dem Verkehr zu ziehen. Während einer Währungskrise werden die Währungsreserven schnell verbraucht. Wenn sie erschöpft sind, kommt es zu einer Wirtschaftskrise.
An einem bestimmten Punkt des Prozesses muss eine Regierung den Wechselkurs ihrer Währung ändern oder ihrer Währung erlauben, „zu schweben“ oder frei zu handeln. Die Vorfreude wird die anhaltende Wirtschaftskrise sogar noch verstärken, da ausländische Investoren die zur Abwertung verpflichtete Währung besonders gerne verkaufen werden. Der Wechsel zu einem variablen Wechselkurs kann einer Volkswirtschaft jedoch langfristig helfen, indem er die Wahrscheinlichkeit einer weiteren abrupten Krise verringert.
Ein weise zitiertes Beispiel für eine Währungskrise ist die mexikanische Pesokrise von 1994. Mexiko hatte einen festen Wechselkurs, der den Wert des Pesos an den US-Dollar anknüpfte. Eine Vielzahl von politischen und wirtschaftlichen Problemen im Inland veranlassten die Anleger, ihre Pesos zu verkaufen, was die Fähigkeit der mexikanischen Regierung überforderte, ihren Wechselkurs mithilfe von Devisenreserven aufrechtzuerhalten. Die Regierung war gezwungen, den Wert des Peso vom Dollar abzukoppeln, was zu einem rapiden Wertverlust führte. Die USA konnten den Inflationsschlag abmildern, indem sie einen Teil der überschüssigen Pesos aufkauften.