Als gebundenes Kapital bezeichnet man den Fonds, den ein Investor im Rahmen seiner Beteiligung an einem Venture-Capital-Fonds verpfändet hat. Dieser Betrag wird normalerweise in einem Vertrag festgelegt, der die Bedingungen der Geschäftsbeziehung zwischen dem Anleger und dem Fonds regelt, einschließlich der Art und Weise, wie dieses gebundene Kapital in den Fonds eingezahlt wird. Das manchmal auch als Commitments bezeichnete gebundene Kapital erleichtert es Fondsmanagern, verschiedene Gelegenheiten im Namen aller beteiligten Anleger zu beurteilen und die Mittel so zu investieren, dass für alle Beteiligten Renditen erwirtschaftet werden.
Der Prozess der Bereitstellung von gebundenem Kapital an einen Risikokapitalfonds ist unterschiedlich. In einigen Fällen muss die Zusage zu Beginn der Beziehung zwischen dem Anleger und dem Fonds vollständig eingereicht werden. Ein anderer Ansatz sieht vor, dass der Investor einen bestimmten Betrag verpfändet oder festlegt, der dann in vereinbarten Schritten über einen in den Vertragsbedingungen festgelegten Zeitraum geliefert wird. Bei beiden Ansätzen wissen Fondsmanager, mit wie viel Aufwand sie arbeiten müssen, um Investitionen im Namen der Angel-Investoren zu sichern, und wann das Geld zur Verfügung steht, um diese Investitionen zu kaufen und zu unterstützen.
Während es möglich ist, eine kurzfristige Kapitalbindungsvereinbarung abzuschließen, erfordern viele Vereinbarungen dieser Art eine längere Bindungsdauer. Es ist nicht ungewöhnlich, dass ein Investor ein solches Engagement für einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren eingeht. Während dieses Zeitraums können die Fonds nach Ermessen des Fondsmanagers für Anlageaktivitäten verwendet werden, wobei dieser Manager innerhalb der in den Gründungsdokumenten des Fonds festgelegten Parameter arbeitet. In der Regel erhalten Anleger laufend Berichte darüber, was mit den investierten Mitteln gemacht wird und wie diese Anlagen abschneiden. Entscheidet sich der Anleger für eine schrittweise Einlage des gebundenen Kapitals, erinnert der Fondsmanager in der Regel auch regelmäßig daran, dass die nächste Verpflichtungszahlung in Kürze erwartet wird.
Je nach Art der Venture-Capital-Programme, die der Fonds unternimmt, kann die Anlage von gebundenem Kapital den Anlegern hervorragende Ergebnisse bringen. Um das Potenzial eines bestimmten Fonds zu beurteilen, ist es wichtig, sich auf die Art der Anlage zu konzentrieren, die der Fonds wahrscheinlich eingehen wird, das Risikoniveau, das der Fonds bekanntermaßen bei verschiedenen Unternehmungen eingeht, und die Laufzeit des Kapitalgebers zugesagt werden, bevor der Anleger voraussichtlich irgendeine Art von Zins- oder Dividendenzahlungen aus diesen Fonds erhält. Bei genauer Betrachtung der mit dem Fonds verbundenen Angaben können Anleger entscheiden, ob das Risiko mit den potenziellen Erträgen in Einklang steht oder ob es besser wäre, andere Anlagemöglichkeiten zu verfolgen.
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