Ein Anleihen-Future ist ein Vertrag, der den Inhaber verpflichtet, eine Anleihe zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Terminmarkt gilt als sehr riskant und komplex. Um Anleihen-Futures vollständig zu verstehen, ist es notwendig, ihren derivativen Charakter sowie die Funktionsweise des Futures-Marktes zu verstehen.
Im Allgemeinen sind Futures derivative Wertpapiere. Der Kauf und Verkauf von Anleihen-Futures bedeutet nicht, dass eine Person Anleihen kaufen oder liefern muss. Stattdessen nimmt eine Person, die Anleihen kauft oder verkauft, an einer vertraglichen Vereinbarung teil, in der sie sich bereit erklärt, die Option oder das Recht zum Kauf oder Verkauf einer Anleihe zu kaufen oder zu verkaufen.
Wenn eine Person in einen Anleihen-Future investiert, kann sie die Short-Position oder die Long-Position halten. Die Short-Position ist der Verkäufer oder die Person, die sich bereit erklärt, die Anleihe zum vereinbarten Preis und Liefertermin zu liefern. Er versucht, für den Verkauf von Futures den höchstmöglichen Preis zu erzielen. Die Long-Position ist der Käufer oder die Person, die sich bereit erklärt, die Anleihe zum angegebenen Preis und Liefertermin zu erhalten. Die Person, die die Long-Position hält, versucht, Futures zum niedrigstmöglichen Preis zu kaufen.
Viele Anleger ziehen es vor, Futures zu kaufen und zu verkaufen, weil sie in der Lage sind, mehr finanzielle Hebelwirkung zu erzielen als traditionelle Märkte. In Bezug auf Anleihen-Futures ist Leverage die Fähigkeit, große Mengen von Anleihen mit relativ geringem Kapital zu kontrollieren. Die erhöhte Hebelwirkung führt zu höheren Renditen und höheren Verlusten. Anleger in Terminmärkten werden als Hedger oder Spekulanten bezeichnet. Hedger minimieren das Risiko, indem sie jetzt Anleihen-Futures kaufen oder verkaufen, während Spekulanten versuchen, das Risiko zu kapitalisieren, indem sie jetzt aufgrund von Erwartungen fallender oder steigender Kurse von Anleihen kaufen oder verkaufen.
Die Gewinne und Verluste aus der Anlage in Anleihen-Futures hängen von der täglichen Marktbewegung ab. Dies unterscheidet sich deutlich vom Aktienmarkt, wo Anleger ihre Gewinne und Verluste beim Kauf oder Verkauf ihrer Aktien realisieren. Transaktionen am Terminmarkt werden täglich in bar abgewickelt.
Der Terminmarkt, einschließlich des Kaufs und Verkaufs von Anleihen-Futures, wird von staatlichen Organisationen reguliert. In den Vereinigten Staaten werden Anleihen-Futures von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association (NFA) reguliert. Broker, die Anleihen-Futures-Kontrakte kaufen, verkaufen oder ausgeben möchten, müssen sich bei der CFTC und der NFA registrieren. Die CFTC, NFA und Terminbörsen begrenzen die Anzahl der Anleihen-Futures, die eine Person kaufen oder verkaufen kann, sodass sie den Markt nicht monopolisieren können.