Techniken zur Kapitalbudgetierung helfen einem Unternehmen unter anderem, die Durchführbarkeit und Rentabilität eines Projekts zu bewerten. Nicht alle Techniken sind gleich, genauso wie jedes Projekt andere Faktoren hat, die sich auf seine zukünftige Rentabilität auswirken. Zu den gängigen Kapitalbudgetierungstechniken gehören die Erstellung eines Kapitalbudgets, der Barwert zukünftiger Cashflows und die Amortisationszeit für ein bestimmtes Projekt. Unternehmen können bei Bedarf jede dieser Techniken anwenden oder nur eine auswählen. Dieser Prozess ist hauptsächlich eine Messung der finanziellen Lebensfähigkeit, obwohl auch nichtqualitative Überprüfungen Informationen enthalten können.
Ein Kapitalbudget listet alle Cashflows aus zukünftigen Barzahlungen und die damit verbundenen Kosten auf, die mit der Erzielung dieser Einnahmen verbunden sind. Der Unterschied ist normalerweise negativ, da die meisten neuen Projekte Kosten haben, die die ursprünglichen Einnahmenprognosen deutlich übersteigen. Anschließend listen die Unternehmen das verfügbare Kapital für den Projektstart auf und ermitteln, ob Fremdmittel erforderlich sind, um die Anlaufkosten zu kompensieren. In einigen Fällen benötigt ein neues Projekt keine großen Mengen an Fremdmitteln, insbesondere wenn das Unternehmen über einen hohen Barbestand verfügt. Die Suche nach kostengünstigen externen Mitteln ist ein sekundärer Prozess für Investitionsbudgetierungstechniken.
Ein aufwendigerer Prozess, der sich in den Investitionsplanungsprozess einfügt, ist die Verwendung einer Barwertformel. Diese Formel diskontiert den Wert zukünftiger Barzahlungen für mehrere Jahre über die Laufzeit des Projekts. Ein Abzinsungsfaktor gilt für jeden Cashflow des Jahres im gegebenen Zeitraum, der schließlich alle zukünftigen Dollarwerte auf den aktuellen Wert bringt. Kapitalbudgetierungstechniken, die gegenwärtige Cashflow-Formeln verwenden, ermöglichen einen Dollar-zu-Dollar-Vergleich von Dollarwerten. Dieser Prozess ist etwas aufwendiger, ermöglicht jedoch im Allgemeinen eine andere und manchmal genauere Überprüfung der Investitionsbudgets und der damit verbundenen Projekte.
Die Amortisationszeit ist eine sehr einfache Formel, die grundlegende Informationen zu verschiedenen Investitionsprojekten liefert. Unter den vielen Arten von Kapitalbudgetierungstechniken ist die Amortisationszeit in der Regel am einfachsten zu berechnen, obwohl sie höchstwahrscheinlich die schwächsten Informationen für die Entscheidungsfindung bietet. Um die Amortisationszeit zu berechnen, addiert eine Person im Unternehmen einfach die jährlichen Barwerte für jede zukünftige Periode und addiert dann die Anlaufkosten für das neue Projekt. Die Division der Gesamtumsatzprognosen durch die gesamten Anlaufkosten gibt an, wie lange es dauert, bis das Unternehmen diese Kosten amortisiert hat. Auch dies deutet nicht unbedingt auf die zukünftige finanzielle Tragfähigkeit des Projekts hin.
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