Geldmarktinstrumente sind traditionell Finanzprodukte mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Geldmarktderivate sind daher Finanzprodukte, deren Wert sich aus dem Preis bestimmter Geldmarktinstrumente ergibt, die als Basiswerte bezeichnet werden. Zu den zugrunde liegenden Instrumenten, auf denen die meisten gängigen Geldmarktderivate basieren, gehören US-Staatsanleihen, Eurodollar-Einlagenzertifikate (CD), Federal Funds und Zinssätze. Die Vehikel, über die Geldmarktderivate üblicherweise gehandelt werden, sind Futures, Forwards, Optionen und Swaps sowie Caps und Floors. Darüber hinaus werden Geldmarktderivate von Geldmarktteilnehmern zur Risikobegrenzung und/oder Renditesteigerung eingesetzt.
Futures sind standardisierte rechtliche Verträge zwischen einem Käufer oder Verkäufer und einer Börse oder deren Clearingstelle. Die Kontrakte verpflichten den Käufer oder Verkäufer, Geldmarktinstrumente zu einem bestimmten Termin zu einem bestimmten Preis entgegenzunehmen oder zu liefern. Wer Geldmarktderivate über Futures handelt, muss die zugrunde liegenden Instrumente weder annehmen noch liefern. Dies kann ideal für diejenigen sein, die nur von Preisschwankungen am Markt profitieren möchten. Dies erreichen sie in der Regel, indem sie vor dem Liefertermin aus dem Vertrag aussteigen.
Forwards sind Futures etwas ähnlich, außer dass sie außerbörslich (OTC) gehandelt werden, was bedeutet, dass sie nicht an einer Börse gehandelt werden, sondern eher Kontrakte sind, die normalerweise zwischen zwei Parteien ausgehandelt werden. Bei einem Termingeschäft verpflichtet sich eine Partei, ein Geldmarktinstrument zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft innerhalb von 12 Monaten zu einem festgelegten Preis zu liefern. Diese Geschäfte sind in der Regel auf die Lieferung der Basiswerte ausgelegt.
Optionen geben dem Käufer und dem Verkäufer das Recht, Geldmarktinstrumente an oder vor einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Einsatz von Optionen am Geldmarkt hilft, entweder das Verlustrisiko zu minimieren oder einfach nur einen Gewinn zu erzielen. In einigen Fällen können Optionen jedoch, genau wie andere Arten von Derivaten, das Risiko erhöhen. Genau wie Futures werden Optionen an einer Börse gehandelt.
Swaps sind hauptsächlich OTC-Derivate, obwohl es spezifische börsengehandelte Swaps gibt. Eine Art von Transaktion, bei der Swaps verwendet werden, die als Zinsswaps bezeichnet wird, ermöglicht es den Menschen, die Zahlungsarten von Zinssätzen von variabel in fest und umgekehrt auszutauschen. Solche Derivate werden von denen verwendet, die Geld verleihen oder leihen und es vorziehen, Zahlungen mit einem anderen Zinssatz zu erhalten oder zu leisten als dem, der mit dem ursprünglich geliehenen oder geliehenen Geld verbunden ist.
Caps und Floors werden hauptsächlich zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos verwendet. Im Grunde dienen Caps dazu, Menschen abzusichern, wenn die Zinsen über ein bestimmtes Niveau steigen. Die Floors tun mehr oder weniger dasselbe, nur dass sie die Menschen schützen, wenn die Zinsen unter ein bestimmtes Niveau fallen. Caps werden insbesondere von denen verwendet, die Geld zu einem variablen Zinssatz leihen, um sich vor steigenden Zinsen zu schützen, während Floors von denen verwendet werden, die Geld verleihen, um sich vor einem Rückgang der Zinssätze zu schützen.
Die Investition in den Geldmarkt kann über einen Geldmarktfonds erfolgen, bei dem es sich um eine Art Investmentfonds handelt, der hauptsächlich in den Geldmarkt investiert. Sowohl Einzelpersonen als auch Institutionen können Anteile von Geldmarktfonds erwerben. Diese Aktien bleiben auf dem gleichen Kurs, aber die Renditen ändern sich – das heißt, die Zinsen schwanken, nicht die Aktien. Die Anlage in Geldmarktderivate kann von institutionellen und privaten Personen über die Termin- und Optionsmärkte erfolgen. Institutionelle Anleger können auch OTC-Geschäfte in Anspruch nehmen, die für Privatanleger im Allgemeinen nicht rentabel sind.