Im buchhalterischen Kontext ist Kapital Geld, das einem Unternehmen oder einer Einzelperson zur Verfügung steht, um mehr Einkommen zu erzielen. Eine Note ist ein Schuldtitel. Capital Notes sind unbesicherte Darlehen, die auf der Bonität eines Unternehmens basieren. Diese werden als kurzfristige Schuldtitel ausgegeben und zahlen einen festen Zinssatz.
Capital Notes gelten als ein höheres Risiko als ein besichertes Darlehen, da sie im Falle eines Ausfalls des Unternehmens einen niedrigeren Rang als alle anderen Gläubiger einnehmen. Aufgrund des erhöhten Risikos wird die Schuldverschreibung höher verzinst als ein besicherter Kredit. Für einen Anleger, der sein Portfolio mit einem Produkt diversifizieren möchte, das ein stetiges Einkommen bei einer höheren Rendite bietet, kann dies eine gute Option sein. Für Unternehmen sind solche Notizen eine praktische Möglichkeit, Kapital zu beschaffen.
Banken auf der ganzen Welt bieten Kapitalanleihen, auch als Schuldverschreibungen bezeichnet, an, um Investitionen zu finanzieren, Expansionen zu finanzieren oder vorgeschriebene Kapitalgrenzen einzuhalten. Die Gesetze bezüglich einer Bankemission einer Kapitalnote können von Land zu Land unterschiedlich sein. In den Vereinigten Staaten können Banken diese als zusätzliche Kapitalquelle nutzen, um die vorgeschriebene Eigenkapitalquote aufrechtzuerhalten. Zusätzliche Anforderungen umfassen Folgendes; die Schuldverschreibungen müssen eine Mindestlaufzeit von sieben Jahren haben, sie dürfen nicht über eine Call-Funktion verfügen, die es dem Anleger ermöglicht, vor Fälligkeit einzulösen, und sie müssen vorsehen, dass die Bank die Schuldverschreibungen zu einem späteren Zeitpunkt für einen vorher festgelegten Termin in Stammaktien umtauscht Preis.
In Australien werden Capital Notes an der australischen Börse verkauft. Diese werden in der Regel als mittleres Risiko eingestuft und bieten halbjährliche Zahlungen zu einer festen Rendite. Neuseeland bietet an der New Zealand Debenture Exchange Capital Notes, auch als Unternehmensanleihen bezeichnet, an und verlangt, dass die Notes bei Fälligkeit eine Wandlungsoption enthalten. Wenn der Käufer das Darlehen wandelt, anstatt es zu verlängern, kann der Emittent entweder den Kapitalbetrag zurückzahlen oder die Schuldverschreibung durch diskontierte Stammaktien ersetzen. In anderen Ländern können Banken und Unternehmen Noten direkt der Öffentlichkeit anbieten.
Capital Notes sind das Finanzinstrument mit der niedrigsten Priorität in einem strukturierten Anlagevehikel (SIV). Ein SIV ist ein Pool von Vermögenswerten oder Anlageprodukten, die ein Finanzinstrument schaffen und zusätzliche Finanzierungsmöglichkeiten für die zugrunde liegenden Investitionen bieten. Der Cashflow aus diesen zugrunde liegenden Anlagen wird dann zur Rückzahlung der Schulden an die Anlagegruppe umgeleitet. Die Pools verwenden eine Vielzahl von Produkten, die alle einen höheren Stellenwert als die Kapitalanleihen haben, was bedeutet, dass die Anleihen als letzte gezahlt werden, wenn der Cashflow sinkt.
Anleger, die von der Idee angezogen werden, eine ertragreichere Anlage mit höheren Zinsen hinzuzufügen, sollten sich vor der Zuweisung von Mitteln über die Bedingungen verschiedener Kapitalanleihen informieren. Die Höhe des mit der Schuldverschreibung verbundenen Risikos wird durch die Bonität des Unternehmens und den Rang der Schuldverschreibung im Verhältnis zu anderen Unternehmensschulden bestimmt. Der Rang bestimmt die Reihenfolge, in der Schulden beglichen werden, wenn das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aufgibt. Einige Unternehmen bieten keine Bonitätsbewertungen an, was das Risiko der Investitionen erhöht, während andere Unternehmen tatsächlich eine Versicherung für ihre Banknoten abschließen.