Eine Ware ist etwas, für das eine Nachfrage besteht; Silberwaren sind solche, die aus dem elementaren Metall Silber bestehen. Der Marktplatz für Silberrohstoffe umfasst sowohl Bargeld als auch Futures. Beide werden weltweit gehandelt. Der Handel mit Silberrohstoffen wird von großen Unternehmen und Minen, Hedgefonds und Futures-Fonds sowie von Privatpersonen betrieben.
Futures-Kontrakte auf Rohstoffe haben eine feste Größe und eine feste Laufzeit. Die Laufzeiten von Silber-Rohstoffkontrakten werden durch den Verfallmonat bestimmt. Verträge, die im Juli und Dezember auslaufen, haben eine Laufzeit von 60 Monaten; Verträge, die im Januar, März, Mai und September auslaufen, haben eine Laufzeit von 23 Monaten. Der Großteil des Handels wird im „nahen“ Monat abgewickelt, was sich auf den Kontrakt bezieht, der mindestens einen Monat bis zum Ablauf hat. Die Größe eines Silber-Rohstoffkontrakts beträgt 5,000 Feinunzen (155,517.384 Gramm).
Silber-Rohstoffkontrakte werden an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) in Schritten von 0.5 Cent gehandelt. Der tatsächliche Kontraktpreis von Silber würde nicht mit 30 $, sondern mit 30.000 $ angezeigt. Der nächsthöhere Preis wäre 30.005 und der nächst niedrigere Preis 29.995. Somit ist jedes Inkrement 25 USD für jeden Kontrakt wert, den ein Händler kontrolliert. Die maximale Anzahl von Kontrakten, die ein Händler kontrollieren darf, beträgt 6,000 oder 30 Millionen Feinunzen (933 Millionen Gramm) Silber.
Ein Kontrakt ist ein Versprechen, die festgelegte Menge Silber bei Vertragsende zu kaufen oder zu verkaufen. Die meisten Kontrakte werden von Spekulanten gekauft oder verkauft, also von Leuten, die auf steigende oder fallende Preise wetten, und nicht von Leuten, die tatsächlich Silber besitzen wollen. Ein Händler, der denkt, dass der Preis sinkt, geht einen Vertrag über den Verkauf von Silber ein; er soll „kurz“ sein. Der Händler, der sich bereit erklärt, Silber zu kaufen, wird als „long“ bezeichnet und denkt, dass die Preise steigen werden. Der Trader, der long ist, wird schließlich seine Position schließen und „flach“ gehen, indem er seinen Kontrakt verkauft.
Ein Händler muss seine Position vor dem First Notice Day, also zwei Geschäftstage vor dem ersten des Kontraktmonats, verlassen. Broker werden nicht zulassen, dass ein Händler bis zum First Notice Day weiterhin eine Position hält, es sei denn, der Händler hat genug Geld auf seinem Konto, um die Kosten des gesamten Kontrakts zu decken. Wenn beispielsweise Silber am Tag vor dem Kündigungstag bei 30 USD pro Feinunze (31.1 Gramm) liegt, benötigt der Händler mehr als 150,000 USD in bar auf seinem Konto, um zu vermeiden, dass sein Broker seine Position schließt. Auf der anderen Seite würde ein echter Silberrohstoffproduzent wie eine Mine das Metall liefern, das einen Reinheitsgrad von 99.9 Prozent aufweisen muss.
Das Risiko eines Händlers erhöht sich, wenn vergleichsweise wenige Kontrakte gehandelt werden. Laut NYMEX werden täglich durchschnittlich fast 109,000 Kontrakte mit Futures auf Silberrohstoffe gehandelt. Während 109,000 Kontrakte pro Tag nach einer großen Zahl klingen, ist es das nicht. Zum Vergleich: Der beliebteste Future an der Börse, der S&P 30mini, handelt täglich mehr als 2 Millionen Kontrakte und der 10-jährige Treasury-Bond-Kontrakt handelt täglich etwa 1.5 Millionen Kontrakte.