Die Beziehung zwischen Innovation und wirtschaftlicher Entwicklung liegt in der Art und Weise, wie Innovation auf die wirtschaftliche Entwicklung eines Landes angewendet werden kann. Eine der Verbindungen zwischen Innovation und wirtschaftlicher Entwicklung besteht darin, dass Innovation neue unternehmerische Möglichkeiten mit den damit verbundenen Wegen für die wirtschaftliche Entwicklung schafft. Die direkteste Verbindung zwischen Innovation und wirtschaftlicher Entwicklung ist die Nutzung des Wissens oder des Humankapitals, das für eine höhere Innovationsrate zum Nutzen der Wirtschaft erforderlich ist.
Eine Analyse des Zusammenhangs zwischen Innovation und wirtschaftlicher Entwicklung wird zu der Schlussfolgerung führen, dass ein mit einer beträchtlichen Anzahl von Innovatoren gesegnetes Land die Vorteile eines solchen Reichtums durch die Entwicklung der Wirtschaft widerspiegeln wird. Innovation erfordert die Anwendung von Wissen zur Schaffung von Chancen, die für diejenigen, denen die gleiche Qualität des Humankapitals fehlt, möglicherweise nicht erkennbar sind. In diesem Sinne besteht ein Zusammenhang zwischen Innovation und Bildung. Länder mit gut entwickelten Bildungssystemen verfügen in der Regel über eine höhere Zahl von Menschen mit dem für ein hohes Innovationsniveau erforderlichen Humankapital als in anderen Ländern. Der wirtschaftliche Nutzen für das Land zeigt sich darin, wie die Bürger des Landes ihr Wissen zur Entwicklung der Wirtschaft einsetzen.
Entrepreneurship ist ein direkter Ableger von Innovation, da die meisten neuen Ideen eine Art Geschäftsstruktur benötigen, um sie umzusetzen. Beispielsweise muss ein innovativer Unternehmer, der beschließt, seine oder ihre Ideen in einem Unternehmen umzusetzen, Mitarbeiter einstellen, eine Geschäftsstelle mieten und im Allgemeinen andere Arten von Immobilien- und Humankapitalinvestitionen tätigen, einschließlich der Zahlung von Steuern an die Regierung . Wenn die Idee solide ist, wird das Geschäft wachsen, was zur Gründung weiterer Tochtergesellschaften, Partnerschaften mit ausländischen Investoren, Abbau der Arbeitslosigkeit und anderen Wegen zur Entwicklung der Wirtschaft führt.
Einige Länder mit weniger natürlichen Ressourcen, insbesondere Asien, verlassen sich in hohem Maße auf ihren Reichtum an Humankapital als Mittel zur Erreichung der wirtschaftlichen Entwicklung. Der Innovationsgeist der Bürger solcher Nationen zeigt sich in ihren Leistungen in vielen Bereichen, einschließlich Wissenschaft und Technologie. Die Anwendung dieser Innovation in Kombination mit unternehmerischen Möglichkeiten ist eine Formel, die zu den großen wirtschaftlichen Erfolgen geführt hat, die in der Wahrnehmung solcher Länder als einige der wirtschaftlichen Machtzentren der Welt offensichtlich sind.