La relación entre la oferta monetaria y el nivel de precios radica en el hecho de que la cantidad de dinero en circulación en una economía tiene un impacto directo en el nivel agregado de precios. Esto se debe principalmente a que la abundancia de dinero conduce a un aumento en la demanda de bienes y servicios, mientras que la escasez de dinero tiene el efecto contrario. En términos económicos, este efecto se explica por la teoría cuantitativa del dinero, que establece que la cantidad de dinero en oferta en una economía tiene una relación directa con el nivel de precios.
Una manera simple de ver la relación entre la oferta de dinero y el nivel de precios es considerar el hecho de que los consumidores solo gastarán cuando tengan algo para gastar. Es decir que cuando haya mucho dinero en la economía, la gente tendrá más para gastar. Este aumento de la demanda también provoca un aumento correspondiente en el nivel de precios. El exceso de liquidez conduce a una situación en la que una gran cantidad de efectivo competirá por un suministro de bienes a menudo limitado. Esto hace que el dinero pierda gradualmente su valor, lo que en consecuencia conduce a aumentos de precios.
Los economistas confían en la relación entre la oferta monetaria y el nivel de precios como uno de los indicadores del estado de la economía. Cuando hay un aumento en el precio agregado, uno de los principales factores responsables es demasiada demanda causada por los consumidores que tienen fácil acceso al dinero. La respuesta del gobierno a esto es a menudo introducir políticas monetarias o fiscales destinadas a restringir la facilidad con que los consumidores pueden obtener dinero, incluidos préstamos bancarios y varios tipos de crédito. Un método por el cual el gobierno puede restringir el acceso al dinero es a través de aumentos en las tasas de interés generales.
El efecto de esta restricción ilustra aún más la relación entre la oferta de dinero y el nivel de precios, ya que esta maniobra generalmente obliga a bajar el nivel de precios. Cuando el banco central de un país aumenta la tasa de interés, los consumidores pueden encontrar que las condiciones asociadas a la obtención de dinero son demasiado prohibitivas o demasiado rigurosas, ya que otros bancos endurecen sus políticas crediticias en respuesta al aumento de las tasas de interés. Como consecuencia de la falta de fácil acceso a los fondos, los consumidores tienden a ser más conservadores en sus hábitos de gasto, lo que lleva a una caída en la demanda de bienes y servicios. La consecuencia de una reducción en la demanda es una caída que acompaña los precios de los bienes y servicios.
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