El an?lisis de opciones reales (ROA) es un t?rmino en finanzas que se aplica principalmente a una opci?n para crear, volcar, inflar o minimizar una inversi?n de capital. El proceso de ROA puede ayudar a dejar abiertas las opciones de inversi?n, lo que permite al inversor explorar otras posibilidades potencialmente m?s riesgosas. Esto se puede hacer a trav?s del ROA sin que el inversor tenga que comprometerse a largo plazo con estas especulaciones. Hace posible el an?lisis al tiempo que encuentra puntos de parada de inversi?n.
Los m?todos y t?cnicas involucrados en el an?lisis de opciones reales pueden extenderse desde aplicaciones de finanzas corporativas hasta la toma de decisiones generales bajo incertidumbre. Los gerentes de investigaci?n y desarrollo pueden utilizar el ROA para determinar el mejor plan de inversi?n para su empresa. Un ejemplo de uso no corporativo para el ROA podr?a ser la decisi?n de trabajar despu?s de graduarse de la escuela secundaria o inscribirse en un programa universitario. El ROA obliga al individuo o grupo a no ser ambiguo sobre las suposiciones en sus proyecciones.
Los investigadores en los campos de la estrategia comercial y financiera han sugerido que una serie de decisiones corporativas se pueden examinar y analizar mejor a trav?s del proceso de an?lisis de opciones reales. Estas decisiones a menudo incluyen la terminaci?n de empresas compartidas, la administraci?n y el control de varias asociaciones de fabricaci?n multinacionales e inversiones en el campo del capital de riesgo. Un hilo com?n que conecta este tipo de decisiones es su progresi?n inherente de dos pasos. Primero, se realiza una inversi?n relativamente peque?a que permite al inversor participar en la empresa. Luego, despu?s de obtener m?s conocimiento sobre el proyecto, el inversor decidir? si aumenta o no la cantidad invertida.
Muchos de los m?todos est?ndar de presupuesto de capital a menudo se contrastan con el an?lisis de opciones reales. Un ejemplo de esto es en un proceso llamado valor presente neto (VPN). El VPN considera principalmente solo los resultados m?s probables y esencialmente ignora otras opciones m?s flexibles. Inherente al m?todo de VPN es que da por sentado que la administraci?n ser? pasiva una vez que se haga un compromiso sobre su inversi?n. En cambio, el ROV supone todo lo contrario: que la gerencia ser? un participante activo en su inversi?n en lo que respecta a cambiar y modificar el proyecto.
El profesor Stewart Myers de la Sloan School of Management del Massachusetts Institute of Technology en los Estados Unidos recibe cr?dito por inventar el t?rmino «opci?n real» en 1977. Desde entonces, el an?lisis de opciones reales ha cambiado para reflejar las tendencias en el mercado. El objetivo b?sico de los planes de ROA sigue siendo que, a todos los efectos, intenta hacer proyecciones sobre el futuro.
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