Un riesgo b?sico es el riesgo potencial asociado con la utilizaci?n de una estrategia de cobertura como un medio para obtener un rendimiento. Espec?ficamente, este tipo de riesgo tiene que ver con administrar cuidadosamente las inversiones en la actividad de cobertura para que los precios de los elementos de compensaci?n no se muevan en direcciones opuestas. Esta forma de cobertura imperfecta aumenta la posibilidad de experimentar una cantidad de retorno inesperada, dependiendo de la naturaleza del movimiento y los tipos de operaciones involucradas en la cobertura, pero tambi?n puede conducir a una p?rdida significativamente mayor.
Uno de los ejemplos cl?sicos de riesgo base implica la acci?n de cubrir futuros de letras del Tesoro con una emisi?n de bonos. Idealmente, la fluctuaci?n entre los precios de los dos activos permanecer?a algo consistente entre s? durante la vida de la emisi?n de bonos. Si el valor de los futuros se mueve en una direcci?n opuesta al movimiento del bono, aumenta el riesgo b?sico, ya que aumentan las posibilidades de que el inversor pierda dinero.
Hay varias razones por las cuales se puede desarrollar un riesgo base. Si la fecha de vencimiento del bono y la fecha de vencimiento de los futuros no est?n alineadas correctamente, el riesgo aumentar?. Al mismo tiempo, si hay alg?n cambio dr?stico que afecte el precio subyacente del derivado, y el precio del activo que se est? cubriendo no se ve afectado, esto crea una brecha de precios que podr?a resultar en una p?rdida para el inversionista. No todas las situaciones que comienzan con o desarrollan una cantidad mayor de riesgo base conducir?n a p?rdidas para el inversionista. Existe al menos alg?n potencial para que la cobertura imperfecta resulte en ganancias que el inversionista no imagin? originalmente. A?n as?, algunos inversores considerar?an la posibilidad de aumentar el rendimiento con el uso de activos no coincidentes en una estrategia de cobertura que se ver? compensada por la probabilidad probable de fracaso y p?rdida.
Si bien la cobertura es una estrategia de inversi?n que funciona muy bien en muchos casos, es importante que los precios de los activos utilizados para compensarse entre s? se muevan en la misma direcci?n. Por esta raz?n, los inversores deben tomarse un tiempo para investigar el desempe?o pasado de ambos activos, as? como para trazar su movimiento proyectado en funci?n de todos los factores conocidos. Hacerlo ayudar? a minimizar el nivel de riesgo b?sico asociado con el enfoque y, por lo tanto, mejorar? las posibilidades de recibir el tipo de rendimiento que el inversor desea obtener de las transacciones.
Inteligente de activos.