Un ?ndice de evaluaci?n es un m?todo para evaluar el desempe?o de un administrador de fondos de inversi?n. No solo mide qu? tan alto ha sido el rendimiento que ha logrado, sino que lo pone en el contexto de cu?n riesgosas han sido las inversiones. Esto significa que una alta tasa de evaluaci?n a menudo se toma como un signo de habilidad en lugar de suerte.
La necesidad de un ?ndice de evaluaci?n se debe a las limitaciones de simplemente mirar las cifras brutas de las inversiones de un administrador de fondos. Alguien que logra un rendimiento muy alto puede simplemente haberse arriesgado y haber tenido suerte, y el mismo administrador de fondos puede caer y quemarse en el futuro. Si bien el rendimiento pasado no es garant?a de resultados futuros, los inversores inteligentes querr?n tener una mejor idea de cu?n h?bil ha sido un administrador de fondos en el pasado. La forma en que el ?ndice de evaluaci?n tiene como objetivo abordar este problema es tener en cuenta cu?n vol?tiles han sido los mercados relevantes y, por lo tanto, cu?nto potencial hab?a para que un administrador de fondos obtuviera ganancias simplemente haciendo conjeturas afortunadas.
Para calcular el ?ndice de tasaci?n, el alfa del fondo se divide por el riesgo no sistem?tico de los fondos en los que invirtieron. Calcular el alfa es un proceso complicado. Su definici?n t?cnica es la intersecci?n de la l?nea caracter?stica de seguridad, que es una comparaci?n gr?fica del riesgo de un activo con el riesgo del mercado relevante. Es m?s f?cil entender el alfa mirando lo que realmente representa.
El alfa tiene en cuenta cu?nta fluctuaci?n ha habido en el precio de un activo en particular y c?mo se compara con la fluctuaci?n en el mercado subyacente. La idea es que un activo que ha fluctuado m?s en valor es m?s arriesgado y, por lo tanto, m?s susceptible a la suerte que a la habilidad. El alfa en s? es una figura que muestra el rendimiento del activo despu?s de ajustar por este riesgo comparativo.
El riesgo no sistem?tico, tambi?n conocido como riesgo no sistem?tico, mide cu?nta fluctuaci?n ha habido en los activos elegidos por un administrador de fondos, en comparaci?n con la fluctuaci?n de todo el mercado. Por lo tanto, el riesgo no sistem?tico cubre cuestiones relacionadas con esas acciones espec?ficas, en lugar de los movimientos generales del mercado. La teor?a es que el riesgo no sistem?tico puede reducirse mediante la diversificaci?n o la inversi?n en una gama m?s amplia de empresas.
Por lo tanto, crear el ?ndice de evaluaci?n utilizando estas dos medidas tiene dos prop?sitos. Primero, tiene como objetivo descubrir cu?nto del ?xito de un administrador de fondos se debi? a la habilidad m?s que a la suerte. En segundo lugar, agrega el hecho de que con suficiente diversificaci?n, la suerte se vuelve menos importante y la habilidad inherente del administrador de fondos se vuelve m?s prominente.
Inteligente de activos.