El término “deuda soberana” se refiere a la deuda del gobierno que se emite como bonos por una nación en particular y se puede denominar en una moneda extranjera. Aunque garantizada por el gobierno emisor, la deuda soberana está sujeta a inmunidad soberana, lo que significa que los acreedores no pueden obligar al gobierno a cumplir con su obligación cuando se producen problemas de pago. Un gobierno puede usar varios métodos para aliviar su carga de deuda, como la reducción de la tasa de interés y la reestructuración de la deuda soberana. En el peor de los casos, un gobierno puede recurrir al repudio, lo que simplemente significa que no reconocerá la deuda y morirá.
La deuda soberana está garantizada por el gobierno y, en muchos casos, se considera libre de riesgos. Este aspecto libre de riesgos refleja principalmente la capacidad económica general y la política del gobierno emisor. Por ejemplo, los bonos del gobierno de muchos países desarrollados se consideran los más seguros del mercado, mientras que los bonos soberanos emitidos por los países en desarrollo se consideran más riesgosos. Por lo tanto, los inversores en bonos generalmente requieren tasas de interés más altas del último emisor.
Los países en desarrollo generalmente tendrán deuda soberana denominada en una moneda extranjera ampliamente utilizada, como el dólar estadounidense. Esto puede causar problemas cuando la nación se queda sin moneda extranjera por alguna de varias razones. Si el gobierno no puede obtener esta moneda en cantidades suficientes, los reembolsos a los acreedores pueden ser un problema importante.
Muchos factores pueden hacer que esta deuda del gobierno alcance niveles insostenibles y que el gobierno no cumpla con sus obligaciones. Por ejemplo, un país puede confiar en gran medida en sus crecientes actividades de exportación para ayudar a pagar su deuda soberana. Si varios eventos inesperados conducen a la contracción del sector exportador del país, pueden surgir muchos problemas.
Cuando un gobierno tiene problemas para pagar su deuda, puede recurrir a lo que se conoce como reestructuración de la deuda soberana. Esta reestructuración implica el ajuste de los términos de la deuda, pero los acreedores generalmente tienen la opción de aceptarlo, y cuando no están dispuestos, el gobierno a veces puede simplemente incumplir si no tiene medios viables para hacer pagos. La reestructuración puede dar al gobierno condiciones favorables que le permitan reprogramar los pagos de intereses, reducir la deuda y ayudarlo a ordenar sus finanzas.
La inmunidad soberana brinda una protección gubernamental que un individuo privado no obtendría. Esta inmunidad hace que sea bastante imposible demandar o incautar los activos de un gobierno que no cumple con su deuda. Sin embargo, a los gobiernos generalmente les conviene honrar sus deudas o sufrir una rebaja de su calificación de deuda soberana. Esta rebaja hará que sea más difícil para el gobierno encontrar nuevos acreedores, lo que dificultará la financiación de actividades que requieren fondos obtenidos de la emisión de deuda.
Inteligente de activos.