La dolarización es la tendencia de los países a utilizar el dólar estadounidense (USD) u otra moneda extranjera en las transacciones locales. Puede tener lugar de manera no oficial u oficial, directa o indirectamente. La vinculación de una moneda local a una extranjera es un método de dolarización indirecta. Las ventajas de la dolarización son vistas típicamente como la estabilidad de la moneda local y una reducción del riesgo. Las desventajas incluyen la incapacidad de administrar la política monetaria y otros controles sobre la economía local.
El incentivo para la dolarización es evidente en el caso de un país en desarrollo. Con una moneda más estable, dichos países están en una mejor posición para atraer inversiones extranjeras en sus infraestructuras y economías. Los inversores a largo plazo generalmente están cansados de las monedas impredecibles. Con un riesgo mayor, la posibilidad de no recibir ningún retorno de la inversión es significativa.
En primer lugar, la dolarización puede ocurrir de manera no oficial. Cuando una moneda local tiende a tener una alta inflación o un valor fluctuante, las personas a menudo prefieren usar una moneda extranjera más estable. Esto se puede ver en muchas ciudades o regiones fronterizas en países adyacentes a un país más desarrollado. Buscando la estabilidad de la moneda extranjera, los vendedores de bienes y servicios pueden aceptar o exigir el dinero extranjero para sus transacciones. La política oficial puede ignorar el uso de moneda extranjera, pero si es lo suficientemente frecuente, se considera una forma de dolarización.
La dolarización oficial también puede ocurrir. En este caso, las autoridades monetarias de un país dejan de producir moneda local y adoptan una extranjera. Los países de Panamá, Ecuador, El Salvador y otros han adoptado el dólar estadounidense de esta manera. La dolarización oficial es quizás la forma más directa de reducir el riesgo monetario en un país. Por otro lado, hace que un país pierda los beneficios de la política monetaria. La política monetaria es una herramienta disponible para que los gobiernos manipulen las tasas de interés e inflación, lo que a su vez afecta la actividad económica general.
Un tipo de dolarización indirecta es vincular una moneda local a una extranjera. La vinculación es esencialmente «anclar» el valor de la moneda local al de una moneda extranjera al fijar un tipo de cambio fijo. De esta manera, los billetes en moneda local todavía se utilizan, pero su valor seguirá vinculado a una moneda extranjera. Las monedas de Arabia Saudita y de Cuba se han vinculado recientemente al dólar estadounidense, mientras que las monedas de muchos países de África occidental se han vinculado al euro.
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