La hip?tesis del mercado eficiente (EMH) es una teor?a de la inversi?n que dice que el mercado de valores siempre tiene en cuenta toda la informaci?n relevante sobre una empresa al fijar el precio de una acci?n. Por lo tanto, todas las acciones tienen un precio justo en todo momento, y es imposible comprar una acci?n infravalorada o vender una sobrevaluada. La teor?a contin?a asumiendo que un inversor no puede superar el mercado a largo plazo, y que la ?nica forma de aumentar los rendimientos es aumentar el riesgo de manera proporcional. Esta teor?a a veces se conoce como eficiencia del mercado financiero.
Eugene Fama desarroll? la hip?tesis del mercado eficiente en 1970. Su estudio de las finanzas y la macroeconom?a lo llev? a asumir un mercado transparente, en el que todos los inversores tienen acceso a toda la informaci?n sobre una empresa que podr?a afectar el precio de las acciones. La hip?tesis del mercado eficiente se aplica tanto a las existencias de crecimiento como a las de valor.
La hip?tesis del mercado eficiente ha llevado a una serie de modelos y teor?as que respaldan, modifican o rechazan el EMH. La eficiencia en forma d?bil dice que todos los precios anteriores de una acci?n dada se reflejan en el precio actual. La eficiencia de forma semi-fuerte dice que solo la informaci?n no p?blica puede beneficiar a un inversor porque toda la informaci?n p?blica se contabiliza en el precio de las acciones. La eficiencia de forma s?lida, como el EMH, dice que toda la informaci?n, p?blica o no p?blica, est? representada en el precio de una acci?n; ning?n inversor puede vencer al mercado, incluso con la llamada informaci?n privilegiada.
La hip?tesis del mercado adaptativo dice que la eficiencia del mercado est? relacionada con el n?mero de competidores, las oportunidades de ganancias disponibles y la capacidad de los participantes del mercado para adaptarse. El mercado m?s eficiente tendr? muchos competidores por pocos recursos. Los mercados ineficientes tendr?n pocos participantes pero muchos recursos.
Cuando una acci?n fluct?a en conflicto con la hip?tesis del mercado eficiente, es posible beneficiarse de la diferencia en el precio. Esto se conoce como arbitraje. El arbitraje solo existe en mercados ineficientes. El modelo de «caminata aleatoria» dice que los precios de las acciones son impredecibles y que el rendimiento pasado no puede predecir los rendimientos futuros.
Varias teor?as abordan por qu?, en un mercado eficiente, los precios de las acciones a veces se mueven irracionalmente, lo que se conoce como una anomal?a del mercado. La teor?a del agente tonto dice que si cada inversor act?a por su cuenta, toda la informaci?n se reflejar? en el precio de las acciones. Cuando los inversores act?an juntos, el p?nico y la mentalidad de la mafia pueden establecerse, causando fluctuaciones de precios. La hip?tesis del mercado ruidoso dice que las fluctuaciones en el precio y el volumen de negociaci?n confundir?n a los operadores y dar?n lugar a transacciones que no se basan en la hip?tesis del mercado eficiente.
Inteligente de activos.