La innovaci?n financiera es un t?rmino amplio que se utiliza para describir la generaci?n de enfoques nuevos y creativos para diferentes circunstancias financieras. El t?rmino a veces se usa en relaci?n con la creaci?n de nuevos tipos de valores. En otras ocasiones, tiene que ver con enfoques nuevos e interesantes para la administraci?n o inversi?n de dinero. En cualquier situaci?n, la innovaci?n financiera se trata de ofrecer una idea o instrumento financiero que sea diferente de lo que hab?a sucedido antes y que tenga el potencial de ser extremadamente deseable a largo plazo.
Existen diversas teor?as sobre la naturaleza b?sica de la innovaci?n financiera. Un enfoque, conocido como el teorema de Modigliani-Miller, sostiene que los inversores deber?an estar muy preocupados por las pr?cticas reguladoras y los impuestos, y c?mo esos factores afectan los tipos de valores emitidos por diferentes entidades. El inversor debe permanecer relativamente despreocupado por los pasivos que actualmente tiene la entidad emisora.
Un enfoque diferente de la innovaci?n financiera se conoce como el modelo Arrow-Debreu. Este enfoque tiene en cuenta una serie de factores externos, como trastornos pol?ticos o desastres naturales, y su posterior impacto en varios tipos de instrumentos financieros y las instituciones que emiten esos instrumentos. La idea es comprar aquellos valores que ser?n influenciados favorablemente por estos eventos mundiales, y as? maximizar el rendimiento.
En el sentido m?s amplio, la innovaci?n financiera es algo que tiene lugar de manera continua. Una serie de estrategias e instrumentos financieros innovadores han surgido desde la d?cada de los a?os ochenta. Un ejemplo es la creaci?n de swaps de tasas de inter?s en los primeros a?os de esa d?cada, una innovaci?n que permiti? a muchas empresas e inversores aprovechar el dram?tico aumento de las tasas de inter?s que se estaba produciendo. En los ?ltimos a?os, el desarrollo del canje de incumplimiento crediticio tambi?n permiti? a las empresas gestionar de manera m?s eficaz el creciente n?mero de impagos de pr?stamos, hipotecas y otras formas de cr?dito que tuvieron lugar cuando la econom?a mundial entr? en un per?odo de recesi?n.
Si bien muchas personas reconocen el concepto de innovaci?n financiera, no existe un acuerdo s?lido sobre lo que constituye un enfoque verdaderamente nuevo, y lo que es simplemente una combinaci?n de un par de enfoques m?s antiguos que tienen una configuraci?n ligeramente diferente. El swap de incumplimiento crediticio de principios de la d?cada de 2000 es un excelente ejemplo, ya que algunos dir?an que es simplemente el concepto de swap de tasa de inter?s m?s antiguo reestructurado para abordar una situaci?n econ?mica diferente.
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