La libre empresa denota la propiedad de la mano de obra de cada persona como un recurso que puede asignar libremente cuando lo desee. A veces se combina con el término mercado libre, que se refiere a la práctica de permitir que los mercados operen según las reglas de la oferta y la demanda, sin restricciones de la influencia del gobierno. Sin embargo, vale la pena señalar que la empresa libre ubica a la agencia en la capacidad del individuo para usar su trabajo y recursos como lo considere conveniente, lo que sugiere autodeterminación, mientras que el término mercado libre ubica a la agencia en el mercado en general, lo que sugiere algunas restricciones sobre La capacidad de un individuo para determinar el valor y los posibles usos de su propio trabajo.
En una sociedad capitalista, la riqueza y los medios de producción son de propiedad privada. Este sistema de propiedad privada permite a las empresas e individuos operar sin intervención externa. La libre empresa es la práctica de hacer negocios por uno mismo en el marco de una economía capitalista. Cuando las personas practican la libre empresa, inevitablemente compiten con otros por la atención y el capital de aquellos a quienes intentan vender sus servicios o productos. La competencia a su vez crea mercados según los principios de oferta y demanda, que es la forma básica en que el valor o el costo de un producto o servicio se determina en una sociedad capitalista. Teóricamente, los competidores intentarán atraer negocios mejorando la calidad y reduciendo el costo de sus productos para tener éxito en ganar el negocio de aquellos que consumen sus productos. El principio de competencia es una de las razones más básicas que la mayoría de los defensores de la libre empresa mencionan cuando afirman que el capitalismo es el más beneficioso de todos los sistemas económicos.
Los críticos del capitalismo a veces argumentan que una competencia intensa y no regulada dificulta que los recién llegados ingresen al mercado, ya que no pueden competir con otros que han tenido más tiempo para acumular recursos y construir bases. Otros han señalado la existencia de monopolios, donde las empresas competidoras se fusionan o se superan mutuamente del mercado, y posteriormente obtienen la capacidad de establecer precios artificiales en sus bienes y servicios porque no tienen que competir con otros. El desarrollo de monopolios ha llevado a muchos gobiernos a promulgar alguna regulación sobre el funcionamiento del mercado libre a través de intervenciones tales como las leyes antimonopolio. Se cree que estas intervenciones, aunque limitantes en la forma más fundamental, en realidad promueven la libre empresa porque están diseñadas para promover la competencia y proteger a los nuevos participantes en el mercado.
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