La reversión a la media es una estrategia de inversión basada en la noción de que todos los precios y retornos volverán a sus promedios medios. El promedio puede basarse en promedios históricos, condiciones económicas actuales y crecimiento o el rendimiento promedio de una industria. Aquellos que siguen la reversión a la media creen que deberían resistir si una acción está perdiendo valor porque su precio volverá a la media cuando el mercado suba.
El comercio de reversión media implica la venta de acciones y valores que se comportan de manera diferente a sus promedios históricos. Por otro lado, los inversores comprarán acciones que muestran una tendencia compatible con la historia. Los inversores que ven diferencias inexplicables en los rendimientos no pueden suponer automáticamente que las acciones están condenadas a nunca alcanzar rendimientos promedio. Podría ser simplemente una señal de que una empresa no está funcionando bien y puede estar lista para retirarse.
Un modelo de reversión media se basa en porcentajes de retornos y precios, así como en tasas de interés y relación precio-ganancias. Todas estas cosas pueden ser muy difíciles de predecir y pueden verse afectadas por muchos factores que podrían evitar que el rendimiento alcance el promedio. Las tasas de interés, las volatilidades implícitas y los rendimientos del mercado de valores tienen más probabilidades de alcanzar la reversión media que los tipos de cambio y los precios de las acciones. La reversión a la media es un proceso estocástico, lo que significa un proceso aleatorio pero continuo en una serie de tiempo. El proceso continuará mientras el inversor deje los valores en el mercado de valores, y también puede documentarse mediante un modelo.
Cualquier cantidad puede ser graficada con un proceso de reversión medio. Estos gráficos a menudo se mencionan más adelante, cuando los tenedores de acciones deciden cómo jugar en el mercado. Mantener los promedios implica observar el comportamiento pasado de las existencias, que es donde entran los gráficos. Si bien observar el comportamiento de las existencias a lo largo del tiempo definitivamente no puede ser concluyente e incluso engañoso, las observaciones empíricas y los cálculos teóricos pueden indicar si la reversión a la media es probable no.
Un ejemplo que podría hacer que la reversión a la media sea más fácil de entender es lanzar una moneda. Supongamos que alguien lanza una moneda varias veces y determina si cae en cara o cruz. Si la moneda se lanza solo cinco veces, podría caer en cara o cruz cuatro o cinco de esas veces, y eso no sería extraño. Ahora supongamos que la persona lo voltea cincuenta veces; las probabilidades son menores de que caiga en cara o cruz para la mayoría de esos cincuenta lanzamientos. Cuando el cuadro esté completo, probablemente reflejará una representación más o menos igual de aterrizajes de cara y cruz.
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