Un derivado impl?cito es una provisi?n en un contrato que modifica el flujo de efectivo de un contrato al hacerlo dependiente de alguna medici?n subyacente. Al igual que los derivados tradicionales, los derivados impl?citos pueden basarse en una variedad de instrumentos, desde acciones ordinarias hasta tasas de cambio y tasas de inter?s. La combinaci?n de derivados con contratos tradicionales, o la incorporaci?n de derivados, cambia la forma en que el riesgo se distribuye entre las partes de los contratos.
Un derivado es cualquier instrumento financiero cuyo valor depende de un activo, precio o ?ndice subyacente. Un derivado incrustado es lo mismo que un derivado tradicional; su colocaci?n, sin embargo, es diferente. Los derivados tradicionales son independientes y se comercializan de forma independiente. Los derivados incorporados se incorporan a un contrato, llamado contrato anfitri?n. Juntos, el contrato anfitri?n y el derivado incorporado forman una entidad conocida como instrumento h?brido.
El derivado incorporado modifica el contrato principal al cambiar el flujo de efectivo que de otro modo ser?a prometido por el contrato. Por ejemplo, cuando solicita un pr?stamo, acepta pagar los fondos m?s los intereses. Cuando firma este contrato, al prestamista le preocupa que las tasas de inter?s suban, pero su tasa se bloquear? a una tasa m?s baja. Puede modificar el contrato de pr?stamo incorporando un derivado, de modo que los pagos de intereses dependan de otra medici?n. Podr?an, por ejemplo, ajustarse de acuerdo con una tasa de inter?s de referencia o un ?ndice burs?til.
Los derivados incorporados se encuentran en muchos tipos de contratos. Se utilizan con frecuencia en arrendamientos y contratos de seguros. Las acciones preferentes y los bonos convertibles, o bonos que pueden intercambiarse por acciones, tambi?n albergan derivados impl?citos. Los principios contables espec?ficos para los derivados impl?citos son complicados, pero los conceptos b?sicos son que el derivado impl?cito debe contabilizarse a su valor razonable y que solo deber?a contabilizarse por separado del contrato principal si pudiera ser independiente como un derivado tradicional.
Un contrato con un derivado incorporado puede sustituir a otro tipo de gesti?n de riesgos; Por ejemplo, algunas empresas realizan negocios en m?s de una moneda. Al pagar los costos de producci?n en una moneda y vender el producto en otra, corren el riesgo de fluctuaciones adversas en la tasa de inter?s. A menudo, estas compa??as participan en el comercio de futuros de divisas para cubrir el riesgo que enfrentan. Otra opci?n es integrar el futuro de divisas en el contrato de venta. Esto difiere de la estrategia original en que el comprador ahora se enfrenta al riesgo, en el que un tercero negociaba futuros independientes con la corporaci?n.
Este ejemplo ilustra la funci?n principal de los derivados impl?citos: transferir el riesgo. Cambian los t?rminos de un contrato tradicional para que la parte que hubiera estado sujeta al riesgo asociado con, por ejemplo, tasas de inter?s o tasas de cambio, est? protegida, mientras que la otra parte est? expuesta. Los derivados incorporados se utilizan para convencer a los inversores de participar en contratos que de otro modo no ser?an atractivos al hacer que los contratos sean menos riesgosos.
Inteligente de activos.