Un diferencial de ratio típico es una estrategia de opciones diseñada para beneficiarse de la actividad no volátil del mercado, aunque lo contrario es cierto para los backspreads. Esta estrategia es básicamente una estrategia neutral con un ligero sentimiento alcista o bajista. Una relación de comercio diferencial implica comprar y vender cantidades desiguales de opciones a diferentes precios de ejercicio. La posición sigue siendo rentable si el precio del activo subyacente se mantiene dentro de los precios de ejercicio seleccionados. Un diferencial de relación puede diseñarse de muchas otras maneras.
La configuración de un diferencial de proporción es prácticamente ilimitada debido a los precios de ejercicio disponibles y las proporciones ilimitadas que podrían seleccionarse. La estrategia puede ser un margen de crédito o un margen de débito que resulte en un crédito neto o débito al inversor, respectivamente. El inversor que desee intercambiar diferenciales de relación debe utilizar programas de software opcionales con representaciones gráficas de posibles resultados.
Las estrategias de opciones, incluidos los diferenciales de proporción, se dividen en una de las tres categorías principales. Pueden ser alcistas, bajistas o neutrales. Una estrategia alcista anticipa un movimiento de precios positivo en el activo. Una estrategia bajista anticipa un movimiento negativo de precios en el activo subyacente. Una estrategia neutral anticipa poco o ningún movimiento en el precio del mercado subyacente.
La distribución de la proporción usando opciones de compra es típicamente una distribución vertical. El inversor compra varias llamadas a un precio de ejercicio más bajo y vende más llamadas a un precio de ejercicio más alto. El riesgo al alza teórico es ilimitado, y el riesgo a la baja es limitado. La ganancia máxima se logra al vencimiento si el precio del subyacente se encuentra en el precio de ejercicio superior seleccionado.
La extensión de la relación de llamada inversa se usa más comúnmente. El inversor vende una llamada a un precio de ejercicio y compra varias llamadas al precio de ejercicio más alto. Esta estrategia anticipa un gran movimiento de precios en el activo subyacente. Este comercio normalmente se inicia como un diferencial de crédito. La ganancia máxima a la baja se limita al crédito recibido. El máximo beneficio al alza es teóricamente ilimitado.
El diferencial típico de la relación de venta implica comprar una cantidad de opciones de venta y vender una mayor cantidad de opciones de venta a un precio de ejercicio más bajo. La ganancia máxima se realiza al menor precio de ejercicio. El riesgo teórico a la baja es ilimitado, y el riesgo al alza es limitado. Esta estrategia de propagación también se puede revertir, creando un conjunto diferente de puntos de equilibrio y escenarios de ganancias / pérdidas. Los spreads inversos también se conocen como backspreads.
Un diferencial de calendario de ratio o diferencial de ratio diagonal implica opciones de compra y venta con diferentes fechas de vencimiento y precios de ejercicio. El riesgo asociado con estas estrategias complejas puede variar. El diferencial de la relación diagonal se puede construir para capitalizar los mercados en tendencia y los mercados emergentes. Esta estrategia causa una pérdida si la acción se rompe bruscamente en la dirección opuesta al sesgo anticipado.
Los diferenciales de relación comercial requieren educación y experiencia en el comercio de opciones. El software de negociación de opciones se debe utilizar para calcular los posibles riesgos y recompensas de la distribución del cociente que se configura. Los diferenciales de proporción son estrategias versátiles que pueden ser muy complicadas. Factores como la volatilidad afectarán en gran medida el resultado.
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