Un fondo de liquidez es un fondo mutuo que invierte en una cartera diversificada de valores, bonos y opciones con altas calificaciones crediticias para inversiones a corto plazo. En comparaci?n con una cuenta bancaria tradicional, un fondo de liquidez ofrece a los inversores y tesoreros de la compa??a un veh?culo para la gesti?n de efectivo que proporciona una tasa de rendimiento m?s alta mientras mantiene, en gran medida, la liquidez y la seguridad de la cuenta est?ndar. Los instrumentos en los que puede invertir un fondo de liquidez incluyen letras del tesoro, papeles comerciales, dep?sitos a plazo, notas financieras a tasa flotante y cuentas del mercado monetario. La mayor?a de los fondos de liquidez permiten el acceso el mismo d?a, lo que permite a los inversores mantener los fondos invertidos el mayor tiempo posible, pero eliminarlos cuando sea necesario para cumplir con las obligaciones. Sin embargo, en relaci?n con las inversiones en acciones o bonos, el rendimiento prometido en un fondo de liquidez se reduce a cambio de un riesgo de menor duraci?n y de liquidez.
El precio por acci?n en un fondo de liquidez var?a proporcionalmente al valor liquidativo (NAV) del fondo. El administrador del fondo determina el valor liquidativo dividiendo la diferencia en los activos y pasivos del fondo de liquidez por el n?mero de acciones en circulaci?n. Calculado al cierre de cada d?a h?bil, el NAV indica el rendimiento del fondo de liquidez. Los nuevos inversores compran acciones directamente del propio fondo, pagando el valor liquidativo actual por cada acci?n. Por el contrario, los inversores reciben una parte equitativa de los activos del fondo cuando venden sus acciones, seg?n el valor liquidativo m?s reciente.
Hay riesgos a considerar al invertir en fondos de liquidez. Primero, debido a que los fondos de liquidez son valores, es posible que los inversores pierdan toda la inversi?n principal. Aunque los gestores de fondos se esfuerzan por mantener el NAV en 1 d?lar por acci?n, los fondos a veces caen por debajo de este valor, llamado «romper el dinero». Esto puede causar una redenci?n a gran escala en el fondo, con cada vendedor sucesivo recibiendo un precio cada vez m?s bajo por acci?n. Sin embargo, la mayor?a de las compa??as que emiten fondos de liquidez conservan su valor con sus propios recursos si el precio por acci?n cae temporalmente.
Otros posibles inconvenientes para los fondos de liquidez incluyen la tasa de fondo fluctuante y el riesgo de inflaci?n debido a la baja tasa de rendimiento. Los ingresos pueden quedar cortos si la tasa del fondo cae. La inflaci?n puede acabar con el capital de una inversi?n a largo plazo. Por esta raz?n, los fondos de liquidez tienen como objetivo invertir en instrumentos con duraciones cortas de 60 d?as a 13 meses.
En 2010, la Comisi?n de Bolsa y Valores de los Estados Unidos revis? la Regla 2a-7, realizando cambios que mitigaron los efectos de un valor de activo neto que cae por debajo del umbral de 1 d?lar por acci?n. Las enmiendas a la regla limitan los valores de riesgo medio permitidos en la cartera a solo el tres por ciento. El diez por ciento de los activos del fondo deben ser activos diarios, mientras que el 30 por ciento deben ser activos semanales. Las juntas de fondos pueden suspender los canjes temporalmente en momentos de estr?s del mercado. Las disposiciones adicionales requieren un mayor grado de transparencia en las revelaciones de fondos en relaci?n con las reglamentaciones anteriores.
Inteligente de activos.