Un fondo de riqueza soberana es una cuenta de inversi?n de una naci?n, compuesta de fondos excedentes, pero separada de las reservas que la naci?n mantiene con fines de gesti?n fiscal. Aunque el nombre «fondo de riqueza soberana» se utiliz? por primera vez en 2005, los fondos en s? mismos existen desde mediados del siglo XX. El primer fondo de este tipo, el Fondo de Inversi?n de Kuwait, se inici? en 1953, antes de que esa naci?n hubiera logrado su independencia de Gran Breta?a. Los factores determinantes de si una naci?n tiene un fondo de riqueza soberana son si tiene un exceso de efectivo y la voluntad pol?tica de salvarlo.
Si bien la mayor?a de los fondos soberanos se crean como resultado de un super?vit presupuestario, pueden provenir de una variedad de fuentes. Kuwait, por ejemplo, comenz? con un exceso de ingresos de su empresa estatal de perforaci?n petrolera. Cuando una naci?n enfrenta un exceso de efectivo, tiene varias opciones en cuanto a su disposici?n, pero estas opciones esencialmente se reducen a gastos o ahorros. El gasto puede tomar muchas formas, como el capital o el gasto operativo, pagar la deuda o la distribuci?n entre los contribuyentes. Aunque el gasto es pol?ticamente popular, a veces puede ser fiscalmente irresponsable. Las naciones cuyas econom?as dependen en gran medida de la exportaci?n de materias primas, por ejemplo, son prudentes para establecer una reserva contra la ca?da del mercado. Otros pueden establecer un fondo de riqueza soberana para un prop?sito espec?fico, como el Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega.
Se invierten fondos de riqueza soberana, a veces como cobertura contra la fuente habitual de ingresos de la naci?n. Por ejemplo, el fondo de riqueza soberana de los Emiratos ?rabes Unidos (EAU), iniciado en 1976, se financi? con un exceso de ingresos de las operaciones petroleras. Parte de su cartera est? dedicada a diversas inversiones distintas al petr?leo, como cobertura contra un futuro incierto en ese mercado. Sin embargo, los fondos soberanos no son inmunes a decisiones de inversi?n cuestionables, y varios pierden valor en la debacle de las hipotecas de alto riesgo de principios del siglo XXI.
Los fondos soberanos tienen una importancia estrat?gica inmensa por varias razones. Una naci?n deshonesta con un gran fondo de riqueza soberana podr?a usarlo para desestabilizar los mercados, por ejemplo. Cualquier naci?n podr?a usar su fondo de riqueza soberana para proteger o promover sus propios intereses estrat?gicos, por ejemplo, acumulando moneda o deuda de ciertas naciones para comprometer su integridad financiera o su capacidad de defenderse. Muchas naciones, expresando preocupaci?n por este poder de los fondos soberanos, han promulgado leyes que limitan la inversi?n extranjera, o que requieren la aprobaci?n oficial de la propiedad extranjera de las empresas nacionales por encima de un cierto porcentaje.
Aunque algunos fondos soberanos se mantienen como entidades separadas, otros son operados por los bancos centrales de sus naciones como parte de su estrategia general de gesti?n econ?mica. Los fondos mantenidos y administrados de esta manera generalmente son de importancia significativa para la econom?a de la naci?n, y las p?rdidas significativas para el fondo, como sucedi? durante la crisis de pr?stamos de alto riesgo de principios del siglo XXI, pueden tener un impacto en la econom?a de la naci?n. Sin embargo, cuando el fondo se opera como una entidad separada como fondo de inversi?n, el impacto del rendimiento del fondo en la econom?a de la naci?n disminuye.
Inteligente de activos.