Un modelo de flujo de efectivo con descuento es una herramienta que las empresas utilizan para determinar el atractivo de las oportunidades de inversión y negocios. El modelo requiere una estimación de todos los flujos de efectivo futuros para un período de tiempo específico para la inversión. Luego, la empresa descuenta la suma de estos flujos de efectivo al valor actual en dólares. Esto requiere el uso del costo promedio ponderado del capital, que es el costo de pedir dinero prestado para la nueva oportunidad. Los flujos de efectivo descontados más altos que el costo de inversión representan una oportunidad rentable.
El modelo de flujo de efectivo descontado permite un análisis exhaustivo de nuevas inversiones. Las empresas pueden usar esta herramienta siempre que estimen los flujos de efectivo futuros. Esto hace que el modelo sea ampliamente utilizable para diferentes tipos de proyectos, fortaleciendo el propósito de la herramienta. Casi todas las empresas lo usan. Las grandes empresas tienen un departamento de finanzas corporativas o un analista de finanzas para revisar las inversiones y oportunidades utilizando flujos de efectivo descontados.
Una fórmula básica de modelo de flujo de efectivo descontado es el flujo de efectivo para el año uno dividido por uno más el costo de capital elevado a la potencia de uno. Esta fórmula es la misma para cada año subsiguiente, con la única diferencia de que el divisor se eleva por el poder de dos, tres, y así sucesivamente, para cada año. La suma de estas cifras representa el total de flujos de efectivo esperados descontados a dólares corrientes. El propósito de esta fórmula es quitar el valor temporal del dinero de dólares futuros para que las empresas puedan hacer una comparación de manzanas con manzanas.
Calcular los flujos de efectivo futuros para nuevas oportunidades que continuarán a perpetuidad puede ser difícil. Las empresas a menudo seleccionan algunos años para cada nueva inversión para medir la fortaleza de la nueva oportunidad. Por ejemplo, los primeros cinco, siete o diez años son una medida común. Esto le proporciona a la empresa una medición que al menos le permite a la empresa determinar cuánto tiempo tomará pagar el costo inicial de la inversión. El modelo de flujo de efectivo con descuento funciona mejor con períodos de tiempo más cortos.
El modelo de flujo de efectivo descontado no está exento de fallas. Debido a que las estimaciones de flujo de efectivo son necesarias, esto puede dar como resultado que se conecte información incorrecta al modelo. El cálculo resultante se sesga, lo que lleva a decisiones potencialmente incorrectas. Los propietarios y gerentes deben hacer las mejores estimaciones posibles para poder presentar los resultados más precisos al usar el modelo de flujo de efectivo descontado.
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