Una opci?n de venta es un tipo de instrumento financiero conocido como derivado. B?sicamente es un acuerdo entre dos partes para intercambiar la propiedad de una acci?n a un precio acordado dentro de un cierto per?odo de tiempo. El intercambio de acciones es opcional y el propietario de la opci?n decide si se lleva a cabo.
El precio acordado del intercambio se llama precio de ejercicio, y la fecha de vencimiento de la opci?n es la fecha de vencimiento. La cantidad de dinero requerida para comprar uno se llama prima. Si el intercambio tiene lugar, se dice que uno ha ejercido la opci?n.
Las primas de opciones de venta siempre se cotizan por acci?n, pero se venden en lotes de un m?nimo de 100 acciones. Estas opciones son siempre un acuerdo sobre la posibilidad de vender las acciones al precio acordado. Vienen en estilo europeo y americano, y se venden en bolsas europeas y norteamericanas, respectivamente. Las opciones europeas solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de estilo estadounidense pueden ejercerse en cualquier momento durante la vida de la opci?n.
Hay dos estilos de inversi?n cuando se invierte en este tipo de instrumento. Los inversores conservadores compran uno en acciones que es parte de su cartera como una p?liza de seguro contra una gran ca?da en el precio de las acciones. Por ejemplo, si un inversor conservador posee acciones de la compa??a XYZ y le preocupa que el precio de las acciones pueda disminuir, pero no est? dispuesto a venderlas, puede comprar una opci?n de venta para asegurarse de que, si las acciones de XYZ disminuyen dr?sticamente en el precio, el inversor podr?a vender las acciones al precio de ejercicio de la opci?n. Si las acciones de XYZ se venden a $ 45 d?lares estadounidenses (USD), podr?an comprarse con un precio de ejercicio de $ 43 USD.
En cualquier momento durante la vida de la opci?n, el propietario puede vender las acciones por $ 43 USD por acci?n. Esto solo se har?a si el precio de la acci?n fuera inferior a esa cantidad. El precio de esta opci?n depender? de una serie de variables, pero ser? mucho menor que $ 43 USD, t?picamente en el rango de $ 1 a $ 2 USD. Este ejemplo solo es relevante para el estilo americano.
El inversor especulativo compra o vende opciones sin poseer las acciones subyacentes. Vender uno tambi?n se llama «escribirlo», y se dice que el vendedor es su escritor. Si un inversionista especulativo cree que las acciones de XZY van a aumentar en valor, entonces el inversionista ser? un escritor ya que, cuando el precio de las acciones de la compa??a XYZ aumenta en valor, las opciones disminuyen en valor. Si un inversionista especulativo cree que las acciones de XZY van a disminuir en valor, entonces el inversionista ser? un comprador, ya que cuando el precio de las acciones de la compa??a disminuye en valor, las opciones de venta aumentan en valor.
El uso de estos instrumentos permite al inversor especulativo aumentar dr?sticamente el beneficio que obtiene en comparaci?n con la compra de acciones o de la propia empresa debido al apalancamiento incorporado en la opci?n. Por ejemplo, si el inversor cree que las acciones de XYZ que se venden actualmente por $ 45 USD por acci?n probablemente disminuyan a $ 43 USD por acci?n, se podr?a comprar una opci?n de venta con una huelga de $ 45 USD por cerca de $ 1 USD. Si el precio de hecho disminuye a $ 43 USD, el valor de la opci?n aumentar? en valor a $ 2 USD o posiblemente incluso m?s. Sin embargo, si el precio de las acciones no disminuye como se esperaba, el inversor perder? el monto total invertido.
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