La relaci?n de Sharpe es una medida muy simple de evaluar el beneficio de una inversi?n. Su objetivo es calcular el exceso de rendimiento, que es el rendimiento que se logra por encima y m?s all? de lo que se hubiera logrado simplemente siguiendo el mercado en su conjunto. Este retorno se considera en t?rminos del riesgo que hab?a estado involucrado. Si bien la simplicidad de la relaci?n de Sharpe es su mayor beneficio, tambi?n puede ser una debilidad.
Alguien que analice una inversi?n a menudo usar? la relaci?n de Sharpe para evaluar el riesgo versus el rendimiento. El equilibrio entre el rendimiento potencial o esperado de la inversi?n y el riesgo de que el rendimiento real sea menor, o incluso negativo, es un factor importante en la mayor?a de las decisiones de inversi?n. Para realizar esta evaluaci?n adecuadamente, el rendimiento debe evaluarse dentro del contexto de otras opciones. En particular, el rendimiento de una inversi?n particular debe compararse con la cantidad de riesgo asociado con la inversi?n.
La relaci?n de Sharpe es una forma de hacer esto. En su forma m?s simple, la relaci?n es el rendimiento diferencial dividido por la desviaci?n est?ndar. A su vez, el rendimiento diferencial es el rendimiento de la cartera menos el rendimiento del ?ndice de referencia. Todos estos conceptos son mucho m?s simples de lo que sus nombres pueden sugerir.
El rendimiento de la cartera es el rendimiento de la inversi?n que se eval?a, expresado como un porcentaje. El rendimiento del ?ndice de referencia se puede calcular de dos maneras. Una es compararla con una inversi?n equivalente sin riesgo efectivo, como una deuda emitida por el gobierno. Otro m?todo es compararlo con el rendimiento de todo un mercado relacionado. Por ejemplo, al evaluar una acci?n individual, el punto de referencia podr?a ser un ?ndice burs?til relacionado. El primer m?todo a veces se conoce como la relaci?n de Sharpe original, mientras que el ?ltimo se conoce como la relaci?n de Sharpe generalizada o la relaci?n de informaci?n.
La desviaci?n est?ndar es una medida que compara cu?nto ha variado el rendimiento de una inversi?n en comparaci?n con el de todo el mercado. En lugar de simplemente comparar su nivel final, esta medida analiza el rango total de movimiento en el tiempo del valor de una inversi?n. Esto generalmente se toma como un indicador de cu?nto riesgo est? involucrado en la inversi?n: cuanto m?s var?a, mayor es el potencial de ganancias y p?rdidas.
Al aplicar la relaci?n de Sharpe, es posible producir lo que se conoce como rendimiento ajustado al riesgo. Esto muestra qu? tan bien se realiz? una inversi?n en comparaci?n con el nivel de riesgo asumido. Esto puede ser un indicador de las habilidades de un inversor de administrador de fondos. Por ejemplo, un administrador de fondos puede haber obtenido un rendimiento m?s alto durante el a?o pasado que un rival. Si el rival tiene un ?ndice de Sharpe m?s alto, puede indicar que el primer gerente simplemente tuvo suerte con sus inversiones y que el rival es una mejor apuesta para equilibrar el riesgo frente al rendimiento en el futuro.
Es posible usar la relaci?n de Sharpe ya sea retrospectivamente o como un pron?stico. Aplicarlo a los datos hist?ricos se conoce como un c?lculo ex post. Aplicarlo a los pron?sticos es un c?lculo ex ante.
Inteligente de activos.