Un canje de deuda por capital es una forma de reestructurar algunas de las finanzas de una corporaci?n para que pueda posicionarse mejor en t?rminos de su posici?n financiera. En el caso de un canje de deuda por capital, al prestamista se le ofrecen acciones ordinarias a cambio de bonos existentes. El n?mero de acciones adjudicadas est? determinado por el monto de la deuda pendiente y el valor de la acci?n.
Un canje de deuda por capital es atractivo para las empresas por varias razones. Lo que es m?s importante, algunas compa??as pueden necesitar aumentar sus calificaciones de bonos. Cambiar la relaci?n deuda-capital a favor de la equidad puede ser la forma m?s f?cil de hacerlo. Mejorar la relaci?n deuda-capital es importante para algunas empresas, especialmente si se percibe que los montos de sus deudas se est?n volviendo demasiado altos. En tales casos, ya sea un bono o un pr?stamo bancario, las empresas tienen un incentivo para mejorar este n?mero.
Si bien un canje de deuda por capital es una opci?n atractiva para las empresas que ofrecen el comercio, los inversores pueden o no desear participar en un canje de deuda por capital. Cada inversor puede tener sus propios motivos para elegir aceptar o no el intercambio. En algunos casos, los inversores pueden encontrar atractiva la mayor probabilidad de un pago de bonos, en lugar de un pago de dividendos, que es menos probable. En otros casos, un inversor puede apreciar el cambio, queriendo la participaci?n de propiedad y los derechos de voto que vienen junto con la propiedad de acciones.
Para las corporaciones que realmente quieren atraer a los tenedores de bonos a un canje de deuda por capital, pueden ofrecer algo m?s que el valor de la deuda pendiente. Por ejemplo, si un tenedor de bonos tiene $ 10,000 en d?lares estadounidenses (USD) en bonos en circulaci?n, se le puede ofrecer $ 15,000 (USD) en acciones ordinarias. Este tipo de acuerdo puede ser demasiado para que algunos tenedores de bonos se resistan.
Adem?s de un canje de deuda por capital, tambi?n se puede hacer lo contrario. Esto se llama un canje de deuda de capital. Es muy similar a un canje de deuda por capital, con la diferencia, por supuesto, de que las acciones se negocian por deuda de bonos. Esto ofrece al inversor la oportunidad de recibir pagos de bonos, pero le quita cualquier participaci?n que tenga en una corporaci?n.
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