«A la par» es un término financiero que describe el nivel de precio de un bono. Un bono que se vende a la par se vende por su valor nominal. La fijación de precios de los bonos brinda información sobre las expectativas de los inversores sobre las tasas de interés del mercado. Los bonos que se venden a la par, con una prima y con un descuento revelan las predicciones del mercado de las tasas de interés.
Un bono, también conocido comúnmente como nota, es una promesa de pagar una cierta cantidad de dinero al tenedor del bono después de un tiempo designado. La entidad emisora paga al tenedor una cantidad fija de intereses cada período a lo largo de la vida del bono. Al final de la vida del bono, el titular recibe una cantidad especificada en el bono; Esto es típicamente $ 1,000 dólares estadounidenses (USD) para bonos emitidos en los Estados Unidos. Los bonos son emitidos por corporaciones y gobiernos, y el valor del bono depende en parte de la credibilidad de la agencia que lo emitió.
El valor nominal de un bono es el monto pagado al final de la vida del bono. También se llama el valor nominal del bono. Los pagos de intereses que recibe el titular se denominan cupones de bonos, y se describen por la tasa de interés que representan.
Por ejemplo, un bono podría tener un cupón del 7 por ciento. Si se trata de un bono de $ 1,000 USD con cupones semestrales, el titular recibe un 3,5 por ciento, o $ 350 USD, cada seis meses. El precio de un bono es el valor presente del flujo de pago que promete el bono, con ajustes por riesgo de incumplimiento y otras incertidumbres.
Los bonos se dividen en clases según sus niveles de precios. Un bono con un precio superior a su valor nominal se vende «con una prima», y se llama un bono premium. Si el precio de un bono es inferior a su valor nominal, entonces es un bono de descuento. Los bonos que se venden a un precio igual a su valor nominal se venden «a la par».
El precio del bono depende del valor presente del valor nominal y de los pagos del cupón. Si el bono se vende a la par, entonces la tasa de interés prometida por el bono es igual a las expectativas del mercado de la tasa de interés real. Por lo tanto, el inversor es indiferente entre tener $ 1,000 USD hoy y tener $ 1,000 USD en el futuro más los pagos de intereses. Los bonos premium tienen tasas de interés que son más altas que la tasa de mercado prevista, mientras que la tasa de interés de los bonos de descuento es más baja.
Inteligente de activos.