Los derivados de renta fija son inversiones financieras que tienen un valor derivado de otros activos. Estrictamente hablando, el monto de los ingresos de esas inversiones no siempre es fijo. En cambio, puede variar con las tasas de inter?s o la inflaci?n, y conlleva un riesgo de incumplimiento. Los derivados comunes de renta fija incluyen swaps de incumplimiento crediticio y swaps de tasas de inter?s.
El nombre de derivados de renta fija puede causar confusi?n f?cilmente. Para entenderlo, es necesario apreciar dos puntos sobre el concepto. El primero es que el derivado en s? no necesariamente tiene un ingreso fijo. En cambio, el derivado se basa en un activo de renta fija. Las personas involucradas en el derivado no tienen ning?n inter?s directo en el activo de renta fija; m?s bien, intercambian dinero en funci?n del valor de ese activo. Una forma de comprender esto es comparar el acuerdo con una apuesta en un juego deportivo: los jugadores no participan en el juego ni en el puntaje final, pero intercambian dinero seg?n el puntaje.
La otra confusi?n viene con la naturaleza de los activos de renta fija. Esto no significa necesariamente que el monto del pago sea fijo o garantizado. En cambio, significa que el titular del activo recibe un pago regular, en lugar de solo ganar dinero vendiendo el activo con ganancias. Este monto de pago puede variar, por ejemplo, con un bono vinculado a la inflaci?n. Los inversores que consideren el valor de un activo de renta fija y derivados asociados tambi?n deben tener en cuenta el riesgo de que el emisor no cumpla con los pagos.
Hay dos formas principales de derivados de renta fija. El primero es un derivado de tasa de inter?s, que es donde los pagos entre las dos partes en el acuerdo est?n relacionados con alguna forma de tasa de inter?s. El ejemplo m?s simple es un swap de tasa de inter?s, que involucra a ambas partes acordando pagar a la otra un pago de inter?s hipot?tico sobre el monto de un pr?stamo hipot?tico. Mientras que una parte paga una tasa de inter?s fija cuando se realiza el trato, la otra parte paga en funci?n de la tasa de inter?s real del mercado en la fecha de pago acordada. En efecto, por lo tanto, las dos partes est?n haciendo una apuesta sobre los futuros movimientos de las tasas de inter?s.
La otra clase principal de derivados de renta fija son los derivados de cr?dito. En efecto, este es un acuerdo entre dos inversores que apuestan si un prestatario en particular incumplir? un pr?stamo u otro acuerdo de cr?dito en particular. Originalmente, este tipo de acuerdo involucraba al prestamista sacando un derivado que pagar?a si el prestatario no pagara, convirti?ndolo efectivamente en una p?liza de seguro. A partir de 2011, el mercado de derivados de cr?dito ha crecido de manera tal que las dos partes involucradas pueden no tener conexi?n con el pr?stamo o el contrato de cr?dito en s?.
Inteligente de activos.