La cobertura es una t?cnica para reducir la exposici?n a tipos de riesgo medibles en las transacciones del mercado financiero. Es un tipo de seguro, y aunque no puede eliminar el riesgo por completo, la cobertura puede mitigar el efecto. Las herramientas de cobertura correctas depender?n de los tipos de activos o transacciones involucradas. Por ejemplo, para una cartera que contiene inversiones internacionales, ser?a prudente protegerse contra movimientos inesperados de divisas, a fin de preservar el valor de la cartera en la moneda local. Los principales tipos de herramientas de cobertura incluyen futuros, opciones y forwards, ya sea en uno de los activos subyacentes en la cartera, en un ?ndice de divisas o en un activo correlacionado negativamente con la cartera.
Los futuros son un acuerdo para comprar un producto o moneda, en una fecha espec?fica a un precio espec?fico. Las opciones son una herramienta de cobertura m?s flexible. Una empresa o inversor puede comprar una opci?n de compra, que es el derecho de comprar un activo a un precio particular, o una opci?n de venta para vender a un precio particular en una fecha futura. A diferencia de los futuros, el propietario de la opci?n no est? obligado a realizar la transacci?n si el precio de mercado es m?s ventajoso que el precio de la opci?n.
El riesgo cambiario de cobertura se puede hacer con contratos a plazo, futuros u opciones. Para una empresa con operaciones internacionales, el uso de herramientas de cobertura de divisas es muy importante al convertir las ganancias de operaciones extranjeras en la moneda local, o al comprar insumos o equipos en el extranjero. Los contratos a plazo son exclusivos del mercado de divisas y permiten que una empresa o inversor bloquee una transacci?n espec?fica para intercambiar una moneda por otra en una fecha determinada.
A diferencia de los contratos de futuros, un contrato a plazo de divisas no est? estandarizado o negociable, y si una de las partes incumple, la otra parte no tiene suerte. Los contratos de futuros representan una alternativa menos riesgosa a la cobertura contra las fluctuaciones del mercado de divisas. Dependiendo de la direcci?n y la cantidad de volatilidad en el mercado de divisas, la compa??a elegir? futuros u opciones, o una combinaci?n de ambos, dependiendo de las monedas espec?ficas involucradas.
Una cobertura del mercado monetario es otro tipo de herramienta de cobertura para una futura transacci?n en moneda extranjera. Por ejemplo, si una compa??a francesa quiere vender equipos a Jap?n, puede pedir prestado en yenes ahora y pagar la deuda denominada en yenes cuando la compa??a japonesa paga los productos. Esto permite a la compa??a francesa fijar el tipo de cambio actual entre el euro y el yen. El costo es la tasa de inter?s del pr?stamo en yenes, que puede ser menor que el costo de otra herramienta de cobertura.
Un uso com?n de los futuros como herramienta de cobertura es cuando una empresa depende de un determinado producto para producir sus productos, como los granos de caf?. Para protegerse contra los movimientos adversos en el precio de los granos de caf?, la compa??a puede optar por comprar futuros de caf? y fijar un precio particular. La empresa debe realizar la compra, incluso si el precio de mercado del caf? es inferior al precio contratado. Este es un riesgo para usar futuros como herramienta de cobertura, a menos que el costo de la incertidumbre de precios sea mayor que el costo de pagar por encima del precio de mercado y, cuando sea posible, las opciones presentan una soluci?n de cobertura m?s flexible.
Todas las herramientas y t?cnicas de cobertura implican varios costos. El primero es el costo del instrumento de cobertura en s?. El segundo en el riesgo y el costo asociado si la elecci?n del instrumento de cobertura resulta en costos m?s altos que los del mercado del activo subyacente. Por lo tanto, el uso de herramientas de cobertura reduce tanto el riesgo total como el rendimiento del activo o negocio subyacente. Para las corporaciones, sin embargo, el valor de la cobertura contra las fluctuaciones del mercado de divisas o materias primas es eliminar la incertidumbre. Esto puede permitir operaciones sin problemas y la capacidad de mantener los precios consistentes, lo que puede superar el costo de la estrategia de cobertura.
Inteligente de activos.