Los futuros son un derivado financiero conocido como contrato a plazo. Un contrato de futuros obliga al vendedor a proporcionar una mercanc?a u otro activo al comprador en la fecha acordada. Se comercializan ampliamente por productos b?sicos como az?car, caf?, petr?leo y trigo, as? como por instrumentos financieros como ?ndices burs?tiles, bonos gubernamentales y monedas extranjeras.
Arist?teles registra el primer contrato de futuros conocido en la historia de Tales, un antiguo fil?sofo griego. Creyendo que la pr?xima cosecha de aceitunas ser?a especialmente abundante, Thales celebr? acuerdos con los propietarios de todas las prensas de aceite de oliva en la regi?n. A cambio de un peque?o dep?sito meses antes de la cosecha, Thales obtuvo el derecho de arrendar las prensas a precios de mercado durante la cosecha. Al final result? que, Thales ten?a raz?n acerca de la cosecha, la demanda de prensas de petr?leo se dispar?, e hizo una gran cantidad de dinero.
En el siglo XII, los contratos de futuros se hab?an convertido en un elemento b?sico de las ferias comerciales europeas. En ese momento, viajar con grandes cantidades de mercanc?as consum?a mucho tiempo y era peligroso. En cambio, los vendedores justos viajaron con muestras de exhibici?n y vendieron futuros por cantidades m?s grandes para entregar en una fecha posterior. En el siglo XVII, estos contratos eran lo suficientemente comunes como para que la especulaci?n generalizada en ellos condujera a la holandesa Tulip Mania, en la que los precios de los bulbos de tulip?n se volvieron exorbitantes. La mayor parte del cambio de dinero durante la man?a fue, de hecho, para futuros de tulipanes, no para los tulipanes en s?. En Jap?n, los primeros futuros de arroz registrados datan del siglo XVII en Osaka. Estos ofrecieron al vendedor de arroz cierta protecci?n contra el mal tiempo o los actos de guerra. En los Estados Unidos, la Junta de Comercio de Chicago abri? el primer mercado de futuros en 1868, con contratos para trigo, panza de cerdo y cobre.
A principios de la d?cada de 1970, el comercio de futuros y otros derivados hab?a explotado en volumen. Los modelos de precios desarrollados por Fischer Black y Myron Scholes permitieron a los inversores y especuladores fijar r?pidamente el precio de futuros y opciones sobre ellos. Para satisfacer la demanda de nuevos tipos, los principales intercambios se expandieron o abrieron en todo el mundo, principalmente en Chicago, Nueva York y Londres.
Los intercambios juegan un papel vital en el comercio de futuros. Cada contrato se caracteriza por una serie de factores, incluida la naturaleza del activo subyacente, cu?ndo debe entregarse, la moneda de la transacci?n, en qu? momento el contrato deja de cotizar y el tama?o de la marca, o el cambio legal m?nimo en el precio. Al estandarizar estos factores en una amplia gama de contratos de futuros, los intercambios crean un mercado grande y predecible.
El comercio de futuros no est? exento de riesgos significativos. Debido a que estos contratos generalmente implican altos niveles de apalancamiento, han estado en el centro de muchas explosiones de mercado. Nick Leeson y Barings Bank, Enron y Metallgesellshaft son solo algunos de los nombres infames asociados con los desastres financieros impulsados ??por el futuro. El m?s famoso de todos puede ser la gesti?n de capital a largo plazo (LTCM); A pesar de tener tanto a Fischer Black como a Myron Scholes en su n?mina, ambos premios Nobel, LTCM logr? perder tanto dinero tan r?pidamente que el Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos se vio obligado a intervenir y organizar un rescate financiero para evitar un colapso financiero completo. sistema.
En los Estados Unidos, estas transacciones est?n reguladas por la Comisi?n de Comercio de Futuros de Productos B?sicos.
Inteligente de activos.