Il existe deux manières de lever des capitaux d’entreprise : par emprunt ou par capitaux propres. La capitalisation de la dette est le processus d’emprunt d’argent pour financer des opérations qui doivent être remboursées. La capitalisation en fonds propres est le processus consistant à obtenir de l’argent des investisseurs qui n’a pas à être remboursé en échange d’une participation dans l’entreprise. La plupart des entreprises utilisent une combinaison des deux pour financer leurs activités commerciales. Pour une grande entreprise, la manière dont elle est capitalisée et le ratio d’endettement sur fonds propres peuvent avoir un impact significatif sur sa valorisation.
La capitalisation est le processus suivi par les entreprises pour collecter des fonds afin de financer des opérations et des acquisitions qui ne peuvent pas être financées par les revenus. Normalement, chaque entreprise doit passer par un processus de capitalisation lorsqu’elle est d’abord organisée pour établir la propriété et financer les opérations initiales jusqu’à ce que l’entreprise commence à gagner de l’argent. Ensuite, à des moments critiques de la croissance de l’entreprise, elle est souvent confrontée au besoin de lever des fonds supplémentaires pour des mouvements stratégiques, tels que l’expansion des opérations ou l’acquisition d’un bâtiment. Un propriétaire d’entreprise doit décider s’il souhaite lever des capitaux en s’endettant ou en renonçant à ses capitaux propres.
L’endettement consiste à emprunter de l’argent pour obtenir le capital nécessaire. L’entreprise peut emprunter de l’argent auprès d’une banque, d’une société de financement, d’un particulier ou de toute entité disposée à accorder un prêt formel ou informel. Un propriétaire d’entreprise peut même emprunter de l’argent à lui-même pour financer des opérations, par exemple en utilisant des cartes de crédit personnelles pour effectuer des achats professionnels. L’essentiel avec l’utilisation de la dette pour mobiliser des capitaux commerciaux est que cet argent doit éventuellement être remboursé. Les prêteurs bénéficient généralement de ce type de transaction en facturant des intérêts commerciaux sur le prêt.
L’équité, d’autre part, est un type de capital d’entreprise qui n’a pas à être remboursé. Une entreprise peut lever des capitaux commerciaux par le biais de fonds propres en offrant aux investisseurs une participation dans l’entreprise en échange de leur investissement. L’exemple le plus évident est la vente d’actions. Lorsqu’un investisseur achète des actions, il donne de l’argent à une société en échange du pourcentage de participation que les actions représentent.
Les entreprises publiques s’engagent dans les formes les plus avancées de la pratique de la capitalisation. Les mandataires sociaux doivent décider de la quantité d’actions à mettre à la disposition du public, tout en gardant à l’esprit divers ratios financiers et les pourcentages de propriété qui sont nécessaires pour garder le contrôle de la direction actuelle de l’entreprise. Une société peut également émettre ses propres titres de créance, appelés obligations, qui lui permettent d’emprunter de l’argent au public de la même manière que si le public était une banque. Les obligations portent intérêt et doivent être remboursées à la fin de la durée du prêt.