Les flux de trésorerie des capitaux propres représentent les fonds qu’une entreprise reçoit des investisseurs. Bien que la forme la plus courante de financement par actions soit la vente d’actions ordinaires et privilégiées, les entreprises peuvent également recevoir des investissements directs d’autres entreprises et de grands investisseurs privés. Les propriétaires et les gestionnaires d’entreprise mesureront la performance de ce financement à l’aide de quelques mesures communes. Ces mesures comprennent le rendement des capitaux propres, les flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres et le ratio dette/fonds propres. La gestion de la performance financière est importante car les investisseurs souhaitent un retour sur leur capital.
Le rendement des capitaux propres est une mesure de base de la performance financière qui mesure dans quelle mesure l’entreprise génère des bénéfices à partir des flux de trésorerie liés aux capitaux propres. La formule de base est le bénéfice net divisé par le total des capitaux propres. Les investisseurs examinent cette mesure pour déterminer dans quelle mesure l’entreprise peut prendre les fonds investis et générer plus de revenus grâce à ses activités commerciales normales. Un rendement des capitaux propres négatif signifie que l’entreprise perd de l’argent sur le capital investi, c’est-à-dire que les actionnaires perdent une partie de leur capital investi.
La formule des flux de trésorerie disponibles aux capitaux propres mesure le montant d’argent que l’organisation tire du financement par capitaux propres. Cette métrique est souvent une meilleure mesure de la richesse économique, car elle suit les liquidités générées par l’entreprise. Le cash-flow libre par rapport aux capitaux propres est un peu plus difficile à calculer. La formule est le revenu net moins les dépenses en capital nettes moins la variation du fonds de roulement plus la nouvelle dette moins le remboursement de la dette. Les investisseurs aiment voir un flux de trésorerie positif, car cela indique que l’entreprise a plus d’argent à réinvestir dans l’entreprise ou à verser des dividendes. Les dividendes représentent un retour immédiat sur le capital des investisseurs.
Le dernier indicateur de performance pour mesurer les flux de trésorerie des capitaux propres est le ratio dette/fonds propres. Cette formule ne mesure pas nécessairement les flux de trésorerie des capitaux propres, mais la manière dont l’entreprise utilise le financement externe. Utiliser trop de financement par emprunt indique que l’entreprise devra payer plus d’argent en intérêts aux prêteurs, réduisant finalement le flux de trésorerie des capitaux propres de l’entreprise. La formule du ratio d’endettement est le total du passif divisé par les capitaux propres.
Les flux de trésorerie sont généralement une mesure financière plus importante, car le bénéfice net – et le bénéfice par action calculé à partir du bénéfice net – sont des chiffres comptables. Cela signifie que les chiffres ne sont pas nécessairement un véritable indicateur de la richesse économique. Lors de la mesure des investissements, les techniques d’analyse fondamentale mesurent les flux de trésorerie historiques. Cela permet aux investisseurs de regarder la société derrière les actions vendues sur des bourses ouvertes.