Le Mark-to-market est un système comptable conçu pour traiter le problème de l’évaluation des actifs qui n’ont pas de prix fixe. Pour ce faire, il utilise la valeur marchande actuelle de l’actif pour tenter de prendre en compte les profits ou les pertes potentiels que le détenteur a réalisés sur l’actif. Les principaux inconvénients du système sont que les fluctuations du marché à court terme peuvent signifier qu’il ne donne pas une représentation juste de la valeur à long terme de l’actif.
Le système d’évaluation à la valeur du marché est le plus souvent utilisé pour les actifs complexes tels que les dérivés. C’est là que les gens échangent le droit d’acheter des actions à l’avenir plutôt que d’échanger eux-mêmes les actions réelles. Mais techniquement, le mark-to-market peut être utilisé pour tout type d’actif.
L’idée du mark-to-market est de produire des comptes plus réalistes que les systèmes alternatifs basés sur le prix d’achat de l’actif. Par exemple, une entreprise peut posséder un lot d’actions pour lequel elle a payé 100 dollars américains (USD). Sans comptabilité à la valeur de marché, l’actif continuerait d’être inscrit à son bilan à 100 USD jusqu’à ce que l’entreprise vende les actions.
Si les actions ne valent maintenant que 10 $ USD, les comptes donneraient une image trop positive de la valeur de l’entreprise. Cela ne fait pas beaucoup de différence avec des actions d’une valeur de 100 USD, mais dans une entreprise qui possède des centaines de millions d’actifs, cela peut faire une différence majeure, peut-être même faire paraître une entreprise solvable lorsqu’elle ne pouvait pas couvrir ses dettes en vendant des actifs. . Bien sûr, l’effet fonctionne dans l’autre sens: une entreprise dont les actifs ont augmenté en valeur de marché semblerait bien dans une situation bien pire si elle n’utilisait pas de valorisation à la valeur de marché.
Dans le système américain, il existe trois types d’évaluation à la valeur du marché. Le niveau un concerne les actifs activement négociés tels que les actions et utilise simplement le prix actuel du marché. Le niveau deux concerne les actifs qui n’ont pas de prix de marché, mais il est possible d’utiliser un modèle standard pour les évaluer en fonction de variations plus larges du marché telles que la performance des actions dans des secteurs similaires. Le niveau trois concerne les actifs qui n’ont aucun indicateur de marché, ce qui signifie que les comptables doivent simplement deviner la valeur actuelle de l’actif. Les critiques pensent que cela produit des chiffres qui ont trop peu de fondement dans la réalité.
Un autre problème de la valorisation à la valeur du marché est qu’elle peut trop mettre l’accent sur les fluctuations à court terme du marché. Une entreprise peut détenir des actifs qu’elle considère comme un investissement à long terme et n’a pas besoin ni l’intention de les vendre dans un proche avenir. Mais la comptabilité à la valeur du marché signifie que si le marché de l’actif subit une baisse, l’entreprise semblera avoir perdu de l’argent dans ses comptes. Il y a un argument selon lequel de telles apparitions peuvent faire chuter les actions de l’entreprise elle-même, contribuant à des fluctuations encore plus sauvages sur le marché global.