Les prix des métaux précieux changent en réponse aux événements économiques, aux décisions politiques de la demande et aux conditions sociales telles que la guerre et les émeutes. Les investisseurs ont toujours considéré les métaux précieux comme un refuge d’investissement sûr, et lorsque les conditions sont mauvaises, les prix des métaux précieux ont tendance à augmenter. Lorsque le climat économique et social est fort, avec des projections pour un avenir positif, les prix baissent généralement. Les chercheurs peuvent comparer les données historiques sur les prix aux événements majeurs d’époques données pour suivre la hausse et la baisse des prix et leur corrélation avec les récessions, les guerres et d’autres événements.
Le palladium et le platine répondent aux pressions de la demande de la fabrication et ne suivent pas toujours l’argent et l’or. Ces métaux sont considérés comme précieux et ont des valeurs cotées aux côtés de l’argent et de l’or, mais leur prix a tendance à se comporter différemment car ce sont des matières premières industrielles. L’argent et l’or sont traités plus comme des investissements.
Pour l’argent et l’or, la vigueur de l’économie américaine en particulier a un impact profond sur les prix des métaux précieux. Lorsque l’économie américaine ne fonctionne pas bien et que le dollar est faible, les prix augmentent souvent. Les prix de l’or montent généralement en premier, car l’or est un investissement privilégié et l’argent les suit. Le métal de moindre valeur se négocie à une fraction du prix de l’or qui peut évoluer au fil du temps en réponse à l’évolution des conditions du marché ainsi qu’à la réduction des approvisionnements.
Les variations du taux de change, à la hausse ou à la baisse, peuvent entraîner une fluctuation des prix des métaux précieux à mesure que les investisseurs réagissent. Les tendances à la baisse ont tendance à s’équilibrer avec une hausse des prix des métaux précieux, tandis que les tendances à la hausse déplacent les prix des métaux dans la direction opposée. Lorsque les taux de change stagnent, les métaux précieux oscillent généralement autour d’une petite zone de prix. Les investisseurs peuvent également réagir aux décisions politiques et aux nouvelles importantes sur des sujets tels que le budget, les investissements étrangers et la réglementation du secteur.
Les récessions et les dépressions conduisent généralement à davantage de spéculation sur les métaux précieux, car ils sont considérés comme un investissement moins volatil et plus fiable pendant ces périodes. Les investisseurs considèrent les métaux précieux comme une réserve de valeur et peuvent faire davantage confiance à des choses comme l’or et l’argent qu’à d’autres types d’investissements disponibles. La hausse des prix peut monter en flèche lors de ralentissements économiques prolongés. À mesure que les économies commencent à s’améliorer, les investisseurs ont tendance à vendre leurs métaux précieux, ce qui peut faire baisser les prix car le marché regorge de métaux.
Les études sur les prix des métaux précieux suggèrent parfois qu’ils évoluent en réponse aux catastrophes naturelles et aux événements politiques majeurs. Dans les coulisses, ces événements sont souvent liés à un changement du taux de change. La variation des valeurs de change peut expliquer les variations des prix des métaux précieux liées à de tels événements, auquel cas les événements ne sont pas directement responsables de la variation de valeur. Les investisseurs peuvent surveiller de près l’actualité pour déceler des signes indiquant que le taux de change est sur le point de monter ou de baisser, et pourraient prématurément acheter ou vendre des métaux précieux pour se positionner sur le marché. Cela entraîne à son tour un changement de prix que les gens peuvent faussement corréler avec les nouvelles, et non avec les changements de taux de change sous-jacents que les investisseurs s’attendent à voir.