Un papier direct est un papier commercial qui est mis à disposition par l’émetteur du papier, plutôt que de faire appel à des preneurs fermes pour gérer la distribution. Étant donné que le papier direct est émis en tant que titre de créance à court terme, ce type d’action permet de maintenir la distribution simple et peut également aider à minimiser le coût d’émission de la dette. Les entreprises ont tendance à utiliser un papier direct pour financer des projets susceptibles de commencer à générer des revenus avant l’échéance de la dette.
Pour comprendre le fonctionnement d’un papier direct, il est nécessaire d’appréhender le concept de papier commercial. Le papier commercial est un titre de créance non garanti. Une société peut choisir d’émettre un papier commercial comme moyen de gérer un manque temporaire de capital nécessaire pour maintenir les opérations au niveau actuel. Un papier commercial peut être émis pour aider avec des questions telles que les besoins d’inventaire, le financement temporaire des ressources des comptes clients, ou même l’achat d’équipement. L’idée derrière l’émission d’un papier commercial est de répondre au besoin immédiat tout en étant confiant que les ressources pour honorer la dette arriveront dans un court laps de temps.
En règle générale, une société émet un papier commercial par l’intermédiaire d’un souscripteur. Le souscripteur gère la distribution et agit également en tant qu’avocat pour s’assurer que la dette est acquittée en temps opportun. Cela laisse l’entreprise libre de se concentrer sur d’autres questions importantes, telles que la génération des ressources qui seront éventuellement utilisées pour rembourser la dette.
Lorsque l’entreprise choisit de gérer ce processus en interne, sans l’aide d’un souscripteur, le papier commercial est appelé papier direct. Les dispositions de l’offre sont plus ou moins identiques à celles de tout papier commercial. Comme son nom l’indique, un papier direct est directement émis et géré par la société qui a libéré la dette en premier lieu.
L’utilisation d’un papier direct est une stratégie commerciale assez courante. Les entreprises qui sont financièrement solides peuvent choisir d’utiliser cette approche plutôt que de puiser dans leurs propres ressources. C’est souvent le cas lorsque le besoin de fonds supplémentaires est temporaire et de courte durée. En règle générale, une émission de papier direct ne dure pas plus de 270 jours calendaires avant d’atteindre l’échéance. En fait, il n’est pas rare qu’un papier direct arrive à maturité en deux à trois mois seulement.
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