Un accord de taux d’intérêt est un type de contrat financier qui engage l’acheteur à offrir un certain type de compensation au vendeur si et quand le taux d’intérêt identifié dans les termes de l’accord doit différer d’un certain type de chiffre ou de fourchette de chiffres prédéterminé. Également connu sous le nom de FRA ou accord de taux à terme, ce type de contrat comprend généralement une structure permettant de soumettre ces paiements en fonction du statut du taux à des moments précis pendant toute la durée de l’accord. Un accord de gré à gré de ce type impliquera l’utilisation d’un taux d’intérêt flottant ou variable dans le cadre de l’accord.
La structure d’un accord sur les taux d’intérêt impliquera l’identification de ce qu’on appelle le taux d’exercice. Il s’agit simplement du taux qui sert de norme pour déterminer s’il existe une possibilité que des intérêts deviennent dus au vendeur. Outre le taux de grève, les termes de l’accord définiront également ce que l’on appelle un taux de référence. Le taux de référence est le taux d’intérêt variable qui peut monter ou descendre en dessous du taux d’exercice et éventuellement déclencher la nécessité d’offrir une sorte de paiement d’intérêts au vendeur.
Dans la pratique, l’acheteur doit effectuer une sorte de paiement au vendeur si le taux de référence devait dépasser le taux d’exercice à des moments spécifiques pendant la durée de l’accord sur les taux d’intérêt. Chaque fois que le taux de référence s’avère supérieur au taux d’exercice à ou près de l’un de ces délais désignés, un paiement au vendeur devient exigible, en fonction de combien ce taux de référence dépasse le taux d’exercice. Le processus se poursuit jusqu’à ce que le contrat atteigne sa date d’échéance, date à laquelle les deux parties peuvent choisir de renouveler l’accord ou de passer à d’autres opportunités d’investissement.
L’idée derrière un accord sur les taux d’intérêt est de permettre aux deux parties de gagner une sorte de retour sur la transaction. L’acheteur gagnera plus d’un rendement si le taux de référence reste inférieur au taux d’exercice, car cela signifie qu’aucun paiement n’est dû au vendeur. Dans le même temps, le vendeur offrira souvent l’actif à l’acheteur à un prix d’achat réduit, en prévoyant que le taux d’exercice augmentera au-dessus du taux de référence à plusieurs reprises pendant la durée du contrat, permettant de recevoir des retours qui compensent la remise. et fournir un petit revenu supplémentaire. Les deux parties prennent un certain degré de risque que l’accord ne fonctionne pas en leur faveur, ce qui oblige l’acheteur et le vendeur à projeter le résultat de la conclusion de l’accord sur les taux d’intérêt et à déterminer si le niveau de risque vaut les rendements potentiels.