Un écart de rendement est la différence entre le rendement réellement fourni par un fonds commun de placement et ce que ce fonds aurait gagné s’il avait simplement détenu les titres les plus récemment inscrits. Les informations sur l’écart de rendement doivent être divulguées au public au moins deux fois par an, mais près de 50% des OPC communiquent ces informations tous les trimestres. Une étude publiée dans le New York Times en janvier 2006 a révélé qu’un fonds commun de placement avec un écart de rendement positif constant est plus susceptible de performer favorablement à l’avenir par rapport à un fonds avec un écart de rendement négatif constant.
Cette étude s’est déroulée sur une période de 20 ans et a examiné les informations sur l’écart de rendement de plus de 2,500 10 fonds communs de placement d’actions nationales. Les résultats de l’étude sur l’écart de rendement n’ont pas été affectés par le nombre de fois où les informations sur le portefeuille ont été divulguées. Au cours de l’étude, les chercheurs ont créé deux portefeuilles hypothétiques basés sur des informations sur l’écart de rendement. L’un contenait les 10% de fonds les plus riches avec l’écart de rendement le plus constant par rapport à l’année précédente. L’autre portefeuille contenait les XNUMX% avec la pire performance de l’écart de rendement.
De 1985 à 2003, le premier portefeuille a battu le marché de 3.8 % en moyenne chaque année. L’autre portefeuille s’est moins bien comporté de 4.4%. Cette différence de performance est la plus grande que les chercheurs aient trouvée lors du back-test de différentes stratégies de sélection de fonds sur une longue période de temps.
Lorsqu’un OPC est comparé à son écart de rendement, il est comparé à sa propre performance unique. Il s’agit d’un changement par rapport à la méthode traditionnelle d’évaluation du succès d’un fonds commun de placement, qui consistait à le comparer à un indice de référence arbitraire du marché. Avec cette ancienne méthode, un fonds commun de placement peut paraître meilleur ou pire qu’il ne l’est en réalité, car il peut facilement être comparé au mauvais indice.
Bien que l’écart de rendement ne soit pas le seul outil qu’une personne devrait utiliser pour déterminer les fonds à inclure dans un portefeuille, il devrait certainement être pris en considération. En outre, il peut être le facteur déterminant pour décider entre des fonds qui, autrement, semblent avoir un potentiel de réussite égal.